Sfruttare l’onda verde

L&G IM fa il punto sulle dinamiche degli investimenti collegate al cambiamento climatico. In ambito UK, galvanizzati da Greta Thunberg e dal movimento Extinction Rebellion, sei milioni di manifestanti sono scesi in piazza in tutto il mondo a fine settembre, con circa 100 mila persone nella sola Londra, chiedendo un'azione per il clima. Mentre il governatore della Banca d'Inghilterra Mark Carney avverte che le aziende che non si adattano all'economia a basse emissioni di carbonio “cesseranno di esistere", anche le autorità di regolamentazione stanno dando l'allarme. Nel 2018, il Dipartimento del Lavoro e delle Pensioni ha chiesto agli amministratori dei fondi pensione di riferire su come stanno gestendo i rischi finanziari materiali, compresi quelli derivanti dal cambiamento climatico. E nel frattempo la cosiddetta clean tech continua il suo notevole progresso: il vento e il solare sono la fonte di nuova energia più economica in più di due terzi dei paesi del mondo. Nel Regno Unito, le energie rinnovabili hanno per la prima volta prodotto più elettricità dei combustibili fossili. Di fronte alla pressione pubblica e normativa, al cambiamento dei mercati e al cambiamento del clima, gli investitori possono a loro volta intraprendere azioni efficaci per mitigare i rischi climatici e sfruttare le nuove opportunità. In L&G IM si ritiene che il cambiamento del comportamento aziendale richieda qualcosa di più che l'esclusione di alcuni settori e aziende dai portafogli d'investimento. Per questo motivo si da priorità all'impegno delle aziende come mezzo efficace e a lungo termine per incoraggiare le aziende e gli stakeholder - dai produttori di petrolio e gas alle banche e alle aziende IT - ad adattare i loro modelli di business per un futuro sostenibile. Il voto è una parte importante dell'impegno, ma è un mezzo per un fine, non un fine in sé. È importante valutare quanto sia efficace l'impegno degli investitori nei confronti delle aziende, e anche ampliare la collaborazione sia con i colleghi che con le autorità di regolamentazione per parlare come una sola voce. Tutti gli investitori, dai gestori patrimoniali agli amministratori fiduciari delle pensioni e alle compagnie di assicurazione, potrebbero migliorare la comprensione e la responsabilità dell'integrazione ESG migliorando la qualità del reporting sul loro approccio al cambiamento climatico. Le informazioni su come investono, su come cercano un cambiamento positivo e su come misurano i loro risultati possono essere utilizzate per aiutare il proprietario finale degli asset ad essere più coinvolto e meglio informato sui loro investimenti. Il governo britannico ha delineato l'aspettativa che tutti i grandi proprietari di asset emettano un rapporto sul clima in linea con le raccomandazioni della Task Force sulle informazioni relative al clima entro il 2022. E i gestori degli investimenti hanno un ruolo fondamentale da svolgere nella lotta al cambiamento climatico. Utilizzando la loro influenza attraverso discussioni e voti in assemblea per garantire che le decisioni aziendali tengano conto dei fattori ESG (ambientali, sociali e di governance) i gestori degli investimenti possono aiutare le più grandi aziende del mondo ad aprire la strada ad un'economia a basse emissioni di anidride carbonica. Ma per capire se l'impegno aziendale dell’investment manager è veramente efficace si possono porre tre domande. Innanzitutto con quale frequenza il gestore degli investimenti vota contro le risoluzioni della società. Votare a favore o contro le risoluzioni aziendali è un modo fondamentale per L&G IM, in qualità di gestori degli investimenti, per inviare un messaggio chiaro all'azienda in merito alla conformità dei loro comportamenti e delle loro intenzioni ai nostri standard richiesti. Seconda domanda è se i gestori propongono le proprie delibere agli azionisti. Presentare una proposta è un modo per garantire che la sostenibilità sia all'ordine del giorno del consiglio di amministrazione; inoltre galvanizza il sostegno degli azionisti su questioni importanti e incoraggia una discussione aperta per trovare soluzioni efficaci a problemi che influiscono sul valore a lungo termine per gli azionisti. Infine è bene sapere se  vengono appoggiate le risoluzioni degli azionisti in merito al cambiamento climatico. Una recente ricerca indipendente ha rilevato che nei primi otto mesi del 2019, i 10 maggiori gestori patrimoniali al mondo hanno sostenuto solo il 32% delle risoluzioni critiche per il clima negli Stati Uniti. Questo dato è sorprendentemente basso, data la portata e l'urgenza dei problemi presentati dal cambiamento climatico e cosa significano per le prospettive a lungo termine di molte imprese. I gestori degli investimenti con una vera attenzione a lungo termine dovrebbero usare i loro voti per sostenere le misure sul cambiamento climatico che mitigano i rischi per il futuro delle aziende e le aiutano nella transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio. Per i proprietari di asset, chiarire le aspettative ESG e capire cosa i gestori d'investimento stanno facendo per soddisfarle è essenziale per incoraggiare comportamenti ESG positivi, guidare il cambiamento del settore e mitigare i rischi d'investimento a lungo termine legati al cambiamento climatico. (riproduzione riservata)