Gli Etf conquistano i giovani

Sono giovani e con alta propensione al rischio, così possono essere etichettati gli utenti medi dello strumento Etf. Un recente studio, realizzato sul mercato americano dei prodotti passivi e attivi, del colosso degli investimenti Vanguard mette in luce le caratteristiche di chi preferisce utilizzare uno stile di investimento piuttosto che un altro, con interessanti conclusioni. Se è vero che lo strumento Etf è nato venticinque anni fa, sono gli ultimi due lustri che ne hanno decretato l’incontestabile successo sia a livello retail che istituzionale. L’interesse verso i prodotti replicanti negoziati in Borsa è infatti comune sia agli investitori istituzionali che ai piccoli risparmiatori e trader, che vogliono fare di testa loro nel decidere cosa e quando negoziare, per non parlare dei consulenti che ne apprezzano efficienza e costi irrisori rispetto ad altre scelte. L’analisi condotta da Vanguard si riferisce ad un panel di circa cinque milioni di clienti retail della stessa società statunitense, investitori che detengono un mix di prodotti di risparmio gestito e a replica, oltre ad altri asset finanziari. All’interno di questo vasto universo, la quota di piccoli investitori che utilizzano gli Etf è più che raddoppiata negli ultimi cinque anni. A livello aggregato, se nel 2013 la percentuale di investitori che avevano abbracciato la nuova forma di investimento passiva si limitava al 5%, a fine 2018 tale quota è salita all’11%. Ancora più interessanti le metriche riferite ai nuovi clienti, tipicamente di fascia d’età molto più giovane del valore medio della clientela. Il salto verso gli Etf è in questo caso dal 6% al 17%, specificando che per nuovi clienti ci si riferisce a coloro che hanno aperto un nuovo conto presso Vanguard negli ultimi tre anni. Parallelamente, l’utilizzo di mutual funds presso i nuovi clienti Vanguard è sceso negli ultimi cinque anni dal 84% al 62%. Vanguard ha poi segmentato la clientela in tre profili differenti, proprio in base alla percentuale di Etf utilizzata rispetto all’intero portafoglio di investimento, definendo diversificati chi ha in portafoglio meno del 25% di Etf, utilizzatori chi sta nel range 26%-75%, entusiasti chi sale oltre il 76%. A fine 2018 il 20% di coloro che usano gli Etf si inquadrano come entusiasti, affiancati dal 32% circa di utilizzatori, ma se si considerano solo i nuovi clienti la percentuale di entusiasti sale al 42%. Importante segnalare inoltre che l’allocazione media tramite lo strumento Etf è al 73% sull’equity, a conferma che lo strumento è ancora visto, dai piccoli investitori, come proxy ideale per cavalcare i saliscendi azionari, mentre l’asset class obbligazionaria sembra essere tutt’oggi apprezzata in primis dagli istituzionali. L’età media della clientela definita entusiasta è di 36 anni, rispetto ai 58 anni del segmento diversificati. La quota di Etf azionari detenuta dagli investitori inquadrati come entusiasti è superiore al 90%, su un controvalore medio di portafoglio di 14 mila dollari; mentre i clienti etichettati come diversificati si fermano al 66% di azionario, con controvalori complessivi superiori però ai 300 mila euro. (riproduzione riservata)