Europa e mercati emergenti: opportunità di investimento

Invesco analizza il posizionamento in termini di valutazioni per i principali mercati azionari mondiali, sulla base di parametri finanziari chiave aggiornati su base trimestrale.

In merito al Regno Unito, oggi notevolmente sotto i riflettori, il sentiment degli investitori riguardo il mercato del Regno Unito è stato per molti anni negativo, specialmente a causa dell’instabilità politica, della Brexit e della mancanza di aziende tech nell’indice rappresentativo. principale. Ciò nonostante, l’80% dei ricavi del FTSE100 viene generato al di fuori del Paese, rendendolo poco sensibile agli avvenimenti politici interni. Inoltre, le società quotate in questo mercatoinglese sono di alta qualità, con flussi di cassa consistenti e appartenenti a settori diversi rispetto a quelle di altri mercati globali, permettendo una buona diversificazione del rischio..

Questi elementi si riflettono nel FTSE 100 INDEX, con un P/E pariP/e prossimo a 16x16 per il Ftse100, contro il 25x25,5 dell’S&P 500, e un dividend yield di 3,45%, contro l’1,53% americano. Il mercato britannico appare quindi sottovalutato, non per debolezza delle aziende, ma per un sentiment eccessivamente penalizzante rispetto ai fondamentali. Il rischio principale rimane legato al conflitto in Medio Oriente, ma si tratta di un rischio che coinvolge tutti i mercati.

Rimanendo in Europa, per Invesco i mercati stanno reagendo positivamente al graduale disinteressamento degli investitori nel mercato statunitense e alle politiche fiscali proattive dei governi europei, che stanno aumentando le aspettative di crescita della regione. A ciò si aggiungono bilanci solidi delle famiglie e aumento dell’attività d’investimento. Ci sono ancora aree interessanti, in quanto le valutazioni di mercato non sono ancora salite in modo uniforme: preferibile adottare un approccio di stock picking basato sui fondamentali, con particolare attenzione ai materiali di base, energia, utilities e banche. Questa convenienza è massima per il Ftse-Mib italiano, con un P/e pari a 14,02 e un dividend yield molto allettante (5,02% annuo), ma anche per il Dax tedesco, con un P/e pari a 16,17 e dividend yield di 3,05%. Anche qui, il rischio principale è legato ai conflitti in mediorientali.

Una grande disomogeneità in termini di valutazioni caratterizza i mercati emergenti e asiatici, rendendo anche qui lo stock picking rilevante. Il mercato azionario indiano scambia (storicamente) a premio, ilò dividendo è basso, la domanda interna e le spese per gli investimenti sono stabili, ma è comunque permeato da un sentiment positivo degli investitori. Diversamente, la Cina scambia a sconto, generalmente, le aspettative degli investitori sono a lungo state negative per questo mercato, soprattutto a causa dei timori per il settore immobiliare. La situazione sta, però, migliorando, grazie alle misure che il governo cinese sta adottando e questo si riflette nell’indice Shangai Composite, oggi P/e di 18,6 e dividend yield pari a 2,55%, a dimostrazione che il mercato sta apprezzando i cambiamenti in atto.

MSCI EMERGING MARKETS

La Corea del Sud, uno dei mercati più brillanti del 2025 ma anche nel 2026, richiede oggi maggior cautela dopo l’aumento delle valutazioni, dinamica analoga a quella dei semiconduttori asiatici; necessario un approccio molto selettivo. Infine, l’America Latina rimane ancora appetibile: i mercati si muovono ancora sotto le medie storiche e offrono rendimenti da dividendi interessanti, soprattutto nelle materie prime.

Un’ulteriore opportunità riguarda il fattore Quality: oggi presenta valutazioni basse con fondamentali solidi e forte potenziale nel lungo periodo, soprattutto nei settori beni di prima necessità, sanità, servizi IT e alcuni segmenti del tempo libero, concludono gli esperti di Invesco. (Riproduzione riservata)