Etf sempre più Pab

Che la sostenibilità stia diventano la norma per le scelte di investimento, anche in ambito indicizzato, è ormai scontato, ma alcuni asset manager ne hanno da sempre fatto un baluardo. Bnpp Am, a tal proposito, è fermamente convinta che, per essere sostenibile, la crescita economica debba diventare a basse emissioni di carbonio, rispettosa dell'ambiente e inclusiva. E le relative attività di gestione indicizzata sono sempre più sensibili alle sfide connesse alla transizione energetica e al rispetto ambientale, sviluppando a ritmo costante nuove soluzioni d'investimento. Ad esempio, specifica Sabrina Principi - Head of Business Development Etf & Index Solutions di Bnpp Am- l’Etf Bnpp Easy Low Carbon 100 Europe Pab è stato lanciato nel 2008, e l’indice di Euronext riflette la performance delle cento aziende europee più virtuose in materia di emissioni di carbonio all'interno del proprio settore, attraverso un approccio “best-in-class” basandosi sui filtri di sostenibilità adottati da Carbone 4, Cdp e Vigeo Eiris. I componenti dell'indice Low Carbon 100 Europe Pab vengono da sempre selezionati secondo criteri di responsabilità ambientale, sociale e di governance (Esg), in base principalmente al loro rating climatico.

Tale indice esclude però le società oggetto di gravi controversie in relazione ai principi del Patto mondiale delle Nazioni Unite, le imprese appartenenti ai settori del tabacco, della difesa, dell'aerospaziale o delle attrezzature e dei servizi petroliferi, nonché le imprese che svolgono attività legate ai combustibili fossili, alle armi non convenzionali o che sono oggetto di importanti contenziosi su temi ambientali, sociali e di governance. Importante il focus sulla transizione energetica, che mira alle aziende il cui fatturato proviene per almeno il 50% da tecnologie a basse emissioni di carbonio (energie rinnovabili o efficienza energetica). Nel giugno 2020, la composizione dell'indice è stata allineata con i dettami dell'Accordo di Parigi sul clima, che impone obblighi per l'esclusione delle energie fossili (carbone, petrolio, gas naturale) e comporta una riduzione dell'intensità di carbonio del 50% dell'indice e un impegno annuo alla decarbonizzazione pari al 7%. Bnpp Am, aggiunge Principi, ha peraltro di recente declinato altre due versioni del prodotto che puntano ad universo azionario internazionale (Low Carbon 300 World Pab) e dell'eurozona (Low Carbon 100 Eurozone Pab). Ma la convinzione di Bnpp Am su questa tematica è ancora oggi alta, confermata dal fatto che, a partire dal 1° dicembre 2021, tutte le linee passive (fondi indicizzati e Etf) della società che erano già legate agli indici Msci Sri S-Series 5% Capped abbracceranno l’articolo 9 della Sfdr, ovvero riusciranno a soddisfare i requisiti richiesti dall’acronimo Pab.

E i dati continuano a premiare questo approccio. Stando allo studio di Etfgi, in Europa gli attivi in gestione investiti in Etf Esg ammontavano a 167 miliardi di dollari al 30 giugno 2021, contro i 45 miliardi di un anno prima, quasi quadruplicando in solo 12 mesi, e anche a livello globale le dinamiche sono simili. E per una volta l'Europa sembra destinata a conservare un vantaggio importante sugli Stati Uniti e sull'Asia, favorita anche dall’evoluzione legislativa. Quanto alle singole imprese, la crisi sanitaria ha dimostrato come un fenomeno extra-finanziario sia stato capace di compromettere gravemente i mercati e le filiere produttive, mettendo in discussione i modelli economici. Le imprese devono essere in grado di gestire rischi che fino a poco tempo fa erano sottovalutati, sia che derivino dal clima, da decisioni di politica pubblica o dall'improvviso cambiamento delle modalità di consumo, e chi è attento a tali elementi verrà premiato. Anche perché le performance confermano che le scelte fortemente Esg non sacrificano nulla rispetto ai benchmark tradizionali: ad esempio, l’indice Low Carbon 100 Europe Pab è in crescita del 22,8% a due anni (dati al 25 novembre 2021) perfettamente in linea al Msci Europe, ma durante le accelerazioni ribassiste dei mercati si è osservata una maggiore capacità di tenuta. (riproduzione riservata)