VanEck Uranium and Nuclear Tech. Etf

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Anche in ambito Etf la tematica delle energie alternative a quella fossile è notevolmente coperta in termini di prodotti, ed una di queste opportunità è rappresentata dal nucleare. D’altronde, il processo verso un sistema net-zero è articolato su diverse fonti di energia alternativa, tra cui il nucleare. La principale tesi di investimento a lungo termine parte proprio dagli eventi del 2022. In particolare, la guerra tra Russia ed Ucraina e le difficoltà che i paesi occidentali hanno avuto in termini di approvvigionamento energetico. Molti hanno rivisto i loro mix energetici attribuendo più peso proprio all’energia nucleare. Che, alla luce del rinnovato interesse per i temi della sicurezza ed indipendenza energetica, ricoprirà un ruolo importante per gli anni a venire. Basti pensare che la Francia ha in programma di costruire 14 nuovi reattori entro il 2050, l’Olanda 2 entro il 2035 e la Cina di investire 19 miliardi di dollari entro il 2030 per raddoppiare la sua capacità. È dunque un trend supportato da governi su ampia scala. Inoltre, l’energia nucleare mostra tutto il potenziale di supportare il processo di decarbonizzazione e la transizione energetica; si tratta infatti della forma energetica a più basse emissioni.

VanEck considera l'energia nucleare una fonte di elettricità affidabile, efficiente e a basse emissioni di carbonio, ed ha da poco quotato sul mercato italiano l’Etf VanEck Uranium and Nuclear Technologies. L'Etf di VanEck investe in società che contribuiscono all'innovazione nucleare e allo sviluppo delle risorse necessarie, in quanto l’indice sottostante, MarketVector Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure, offre esposizione alle società che operano nel settore delle infrastrutture per l'uranio e l'energia nucleare a livello mondiale. L'investimento in un ETF sull'energia nucleare consente di ottenere un'esposizione alle performance delle società coinvolte nel settore dell'energia nucleare, dai produttori di reattori alle aziende estrattive di uranio. L’indice (dati aggiornati al 10 maggio 2023) ha restituito una performance del 12% circa in 2 anni, che sale al 36% circa in 5 anni, ma l’elemento forse più interessante è la relazione rispetto al mercato azionario globale. Negli ultimi 3 anni, l’indice espressione delle aziende coinvolte nel business dell’energia nucleare ha espresso, rispetto al Msci World, una correlazione vicina a 0,75, con un beta di 0,71; il legame rispetto al mercato, trattandosi di azioni, è buono, ma la sensitività lascia comprendere la capacità di muoversi in modo relativamente indipendente dal trend comune azionario. Tale elemento è confermato dalla volatilità, fotografata nell’ultimo anno sotto il 18% rispetto al 19% del Msci World, notevolmente più diversificato.

L’esposizione dell’indice è di tipo pure-play a favore di società operanti nel settore nucleare e dell'estrazione dell'uranio. Tali società devono generare almeno il 50% dei propri ricavi dall'uranio (comprese le miniere di uranio o progetti minerari che hanno il potenziale di generare almeno il 50% dei loro ricavi dall'uranio una volta sviluppati), o con almeno il 50% dei ricavi da infrastrutture per l'energia nucleare. Si stima che il tracking error annualizzato dell’Etf rispetto all’indice non superi lo 0,2% in condizioni di mercato normali. Le azioni incluse nell’indice (che ha ribilanciamento trimestrale) devono avere una capitalizzazione di mercato superiore a 150 milioni di dollari e un turnover medio giornaliero su tre mesi superiore a 1 milioni di dollari. Le ponderazioni delle società sono limitate al 15% per le società a grande capitalizzazione, 10% per le mid caps, 8% per le small caps. Attualmente ci sono in portafoglio 25 posizioni, ben diversificate in termini di geografici: il Canada vale il 31%, seguono Giappone 30%, Stati Uniti 24%, South Korea 8%, etc. Il breakdown settoriale evidenzia che i titoli industriali pesano il 52% circa, gli energetici il 37%, l’IT il 5%, etc. A livello aggregato, il paniere esprime un indicatore P/e di 18,5, affiancato dal Price/Book Ratio di 1,77, e le aziende a maggior peso sono Cameco Corp. (16%), Babcock & Wilcox Co (8,3%), Uranium Energy Corp (6,1%), etc. Il 56% dei componenti sono classificabili come big caps (> 5 miliardi di Usd di capitalizzazione), il 25% mid caps e il 16% small caps, sotto il miliardo di market cap. (riproduzione riservata)