HanEtf Alerian Midstream Energy Dividend

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Il sentiment che aleggia attorno a tutto ciò è combustibile fossile non è certo dei migliori, considerando la lenta ma inevitabile transizione verso energie pulite e sostenibili. Nonostante questo scenario, HanEtf propone su ETFplus un nuovo prodotto passivo dalle caratteristiche peculiari, ovvero l’Etf Alerian Midstream Energy Dividend. Con sede negli Usa, Alerian è il leader mondiale nell’indicizzazione e nella ricerca sull’infrastruttura energetica nel nord America, all’avanguardia sulla modalità di misurazione dell’asset class delle MLP e sulla creazione del benchmark Alerian MLP Index, molto utilizzato in ambito passivo.

MLP sta per Master Limited Partnerships e si riferisce alle società che possiedono e gestiscono i principali asset infrastrutturali quali gasdotti/oleodotti, impianti di stoccaggio, sistemi di raccolta e impianti di raffinazione, mentre il termine midstream interessa le condutture ovvero i processi di trasporto di gas e petrolio per arrivare allo stoccaggio. Le MLP nell’indice valgono circa il 50% e al 30 giugno 2020 Alerian deteneva una quota di mercato del 75,8% per gli Etp relativi alle MLP quotati negli Stati Uniti. Guardando al sottostante, le aziende di infrastrutture energetiche midstream, tra cui le MLP e le multinazionali, generano canoni dal trasporto, lavorazione e stoccaggio di petrolio, metano e liquidi di metano, offrendo introiti stabili. Il settore midstream risulta in tal senso interessante, anche se molto volatile nei prezzi delle azioni, per via dell’altissimo dividendo. La prima generazione degli Etf indicizzati alle MLP tendeva inoltre a seguire il mercato alla chiusura della giornata con indici pesati in base alla capitalizzazione o che erano in grado di catturare solo una piccola parte del mercato energetico midstream totale. Il nuovo prodotto replica invece un indice in tempo reale pesato sulla base dei dividendi che ha oltre 30 titoli in portafoglio, tra cui MLP, multinazionali statunitensi e canadesi, offrendo maggiore esposizione al mercato midstream. Il rendimento storico sui 5 anni è pari al 7,25% annuo, per l’indice Alerian Midstream Energy Dividend, ma a fine luglio 2020 tale valore è fotografato pari all’11,1%, e le società incluse nel benchmark con rating investment grade valgono l’84% di peso. Nonostante questa caratteristica eccezionale, il prodotto non è comunque adatto a tutti. Ad esempio, nella crisi di febbraio-marzo si è più che dimezzato come quotazioni, per poi esprimere un parziale recupero nella successiva fase di rimonta dei mercati. HanEtf segnala che con l’inizio della crisi del coronavirus e il recente calo vertiginoso dei prezzi dell’energia le aziende energetiche midstream sono scambiate a sconto, e in caso di revoca graduale delle restrizioni del lockdown e riapertura delle attività è verosimile un aumento della produzione di shale oil e della domanda di energia, dinamiche favorevoli al sottostante appena quotato. Mentre in merito alla contrapposizione al trend ESG, Stacey Morris, Head of Research di Alerian specifica che gli investimenti nelle infrastrutture midstream e la sensibilità ESG non sono in contrapposizione in quanto 14 dei 31 titoli che compongono l'indice sottostante oggi producono rapporti ESG o di sostenibilità e si prevede che tale numero continui a crescere. Alcune delle aziende in portafoglio stanno investendo direttamente nelle energie rinnovabili. La società canadese Enbridge, ad esempio, detiene ampie partecipazioni nell’energia eolica e solare in Nord America ed Europa; e Williams Companies, inoltre, prevede di investire tra i 200 e i 400 milioni di dollari in pannelli solari per alimentare i suoi impianti di metano. Circa il 60% dei componenti dell'indice per peso si concentra principalmente sul trasporto e la lavorazione del metano, che giocherà secondo
Morris un ruolo importante nel fornire energia più a buon mercato e pulita, soprattutto rispetto al carbone. Attualmente nell’indice – che viene ribilanciato su base trimestrale- sono presenti 31 componenti, dove il peso massimo Enbridge vale il 10% del paniere. Giustamente HanEtf ha quotato la versione a distribuzione dei proventi, che avviene su base trimestrale, dove l’investitore può oggi incassare quasi l’1% mensile di flusso cedolare. (riproduzione riservata)