BNPP Range Accrual Solactive BTP 10Y

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In un contesto di mercato sfidante e dominato da numerosi fattori difficili da stimare, in primis la geopolitica e le sue conseguenze, Bnp Paribas (attraverso il veicolo BNP Paribas Issuance B.V.) emette due nuove obbligazioni denominate in euro con scadenza a 10 anni, entrambe quotate sul mercato EuroTlx di Borsa italiana.

Si tratta delle obbligazioni «BNP Paribas Range Accrual Callable a 10 anni» sull’Indice Solactive BTP 10Y in euro (Isin XS3293879840) e sull’Indice Solactive Eurozone Government Bond 10Y in euro (Isin XS3293879923): nel primo caso, le cedole semestrali variabili dell’obbligazione sono legate all’andamento del rendimento di mercato del Btp decennale italiano, mentre nel secondo caso sono legate al rendimento dei titoli sovrani europei decennali emessi e garantiti dalla Commissione Europea per finanziare il programma Next Generation EU. In entrambi i casi, la scadenza naturale è fissata al 16 marzo 2036 e prevedono cedole semestrali di importo variabile sulla base all’andamento dell’indice sottostante di riferimento.

Il valore nominale pari a 1.000 euro consente anche a chi ha piccole somme da investire di poter accedere a questa strategia: l’investimento minimo coincide infatti con 1.000 euro di valore nominale, da moltiplicare per la quotazione di mercato diviso 100 per ottenere il controvalore corrente dell’investimento. I dati di questa scheda si riferiscono al primo prodotto, che contempla il rendimento del Btp decennale nell’indice sottostante: dal 1° al 10° anno l’obbligazione pagherà cedole su base semestrale fino ad un massimo del 5,50% p.a. del valore nominale; l’importo esatto della cedola è in funzione del numero di giorni lavorativi in cui la quotazione dell’indice Solactive BTP 10 Annual Comp. Yield Index risulterà compresa tra l’1,60% e il 5% del valore iniziale nel rispettivo periodo di osservazione.

Questo tipo di pay-off è analogo per l’altro bond di Bnp Paribas, dato che cambia solo l’indice sottostante: dal 1° al 10° anno l’obbligazione pagherà cedole su base semestrale fino ad un massimo del 5,50% p.a. del valore nominale; l’importo esatto della cedola è in funzione del numero di giorni lavorativi in cui la quotazione dell’indice Solactive Eurozone Government Bond 10Y in euro risulterà compresa tra il 1,10% e il 4,50% del valore iniziale nel rispettivo periodo di osservazione.

Inoltre, con un preavviso di almeno 25 giorni lavorativi prima delle date in cui è previsto l’esercizio del rimborso anticipato, cioè il 16 marzo e il 16 settembre di ogni anno compreso tra 2027 e il 2035, le obbligazioni potranno essere rimborsate anticipatamente a discrezione dell’emittente, al 100% del valore nominale.

In termini di strategia, le nuove obbligazioni sono pensate per offrire agli investitori una modalità diversa per ottenere esposizione all’andamento dei rendimenti obbligazionari europei. La struttura Range Accrual consente, infatti, di generare cedole potenziali quando i tassi si mantengono all’interno di intervalli definiti. Si tratta, in ogni caso, di soluzioni che possono contribuire ad ampliare le opportunità per un investitore che ha già un portafoglio obbligazionario ben diversificato.

Questo prodotto è stato concepito per gli investitori al dettaglio che presentano un orizzonte d'investimento di lungo periodo (oltre cinque anni) e sono alla ricerca di un investimento in un prodotto con rendimento a scadenza, per potenzialmente diversificare il loro portafoglio complessivo; e che al tempo stesso, sono alla ricerca di protezione del valore nominale alla scadenza, ben informati o che hanno sufficiente conoscenza dei mercati finanziari, del loro funzionamento e dei relativi rischi, nonché del mercato di riferimento del sottostante. (riproduzione riservata)