Greggio verso i massimi storici

Comincia nel peggiore dei modi la driving season Usa: prezzi della benzina sui massimi, e aspettative che suggeriscono che potrebbe andare ancora peggio. Con il Memorial Day si apre tipicamente la stagione dei grandi spostamenti estivi negli Stati Uniti, questa volta però appesantiti dal forte rincaro delle materie prime energetiche, specie dopo che ieri il Wti ha chiuso in rialzo dell'1,8% a 117 dollari al barile. Più che il greggio però a far innervosire i consumatori americani è il prezzo della Gasoline Rbob, ossia il future che ha come sottostante la comune benzina. La Gasoline nella seduta di ieri ha chiuso quasi invariata, a 3,90 dollari per gallone (3,785 litri), ma a pochi centesimi dal massimo storico a 4,06 dollari del 16 maggio scorso, record che verrà probabilmente raggiunto e aggiornato già nelle prossime sedute a causa dei fondamentali del comparto energetico. Innanzitutto sul fronte dell'offerta va ricordato lo stallo totale dell'Arabia Saudita (primo produttore mondiale): l'amministratore delegato di Aramco, Amin Nasser, ha affermato che il gruppo intende mantenere inalterata la capacità produttiva a 10,5 milioni di barili al giorno per poi salire a 11 milioni entro anno, quando avranno termine gli accordi con l'Opec+. La Russia, altro attore protagonista in quest'ambito, non si sogna minimamente di alzare la produzione ma anzi, vista l'attuale situazione geopolitica, è più impegnata a piazzare (a sconto) la quota di mercato che i paesi che le sono ostili hanno smesso di acquistare.

Gli Stati Uniti, altro grande produttore mondiale, sono arrivati al massimo della capacità produttiva possibile sia sulle piattaforme di perforazione tradizionali che su quelle dedicate allo shale oil. Insomma, poche chance di aumento dell'offerta, mentre la domanda continua a salire. Con l'avvio della driving season i consumi di carburante aumentano di molto almeno fino a fine estate. Dal lato opposto del mondo, la Cina si appresta ad allentare man mano il lockdown favorendo così una ripresa dei consumi di materie prime energetiche. Da qui l'impostazione rialzista di Wti e Gasoline. Tecnicamente, per quanto riguarda il greggio quotato sul Chiacago Mercantile Exchange, dopo la violazione della resistenza statica di 115 dollari avvenuta proprio nella seduta di ieri, i commodity trader hanno messo nel mirino in primis la soglia psicologica dei 120 dollari. Il vero obiettivo tuttavia è il ritorno delle quotazioni sul massimo di inizio di marzo a 130 dollari al barile. Dopodiché c'è solo il massimo storico a 147 dollari. Per quanto riguarda la benzina, l'unico target individuabile con l'analisi tecnica è il massimo storico del 16 maggio a 4,06 dollari per gallone, bisogna affidarsi ai numeri tondi e alla trend line partita dai minimi del 2 dicembre scorso a 1,87 dollari, che da allora accompagna la risalita dei prezzi. Possibili storni fisiologici, ma finché non verrà infranta la trend line non si potrà parlare di inizio di una fase correttiva. L'incrocio con la trend line si trova ora sui 3,6 dollari: poiché si tratta però di una linea dinamica, con il passare dei giorni il punto d'intersezione salirà. Con strutture tecniche simili è utile non forzare troppo l'esposizione in un'eventuale operazione long. Meglio diminuire la taglia e mettere stop loss più larghi. (riproduzione riservata)