Gann vede il Dow Jones al rialzo

Strategie classiche in soccorso dei trader quando i mercati si fanno molto volatili e i trend confusi. Proprio come avviene oggi. Ad aiutare i trader a capire come muoversi può essere oggi la teoria di Gann che, a sorpresa, vede rosa, almeno per il Dow Jones (Djia). Per l’indice Usa dal 24 marzo scorso individua infatti una tendenza rialzista. «E tale rimarrà fino a quando l’indicatore del Metodo meccanico del grafico overnight non darà un segnale di inversione di tendenza», ha spiegato Paolo Nardovino di MainTrendAnalysis. La strategia utilizzata da Nardovino è di tipo trend following e si basa su indicatori che individuano e seguono la tendenza del mercato. Questa fu utilizzata oltre un secolo fa da William Gann, celebre economista texano ma anche controverso operatore di borsa che ha cavalcato Wall Street nei primi 50 anni del ‘900. Come funziona? Utilizzando un time frame giornaliero, partendo da un minimo relativo di mercato, l’indicatore esprime la direzione verso l’alto a ogni massimo di barra superiore al massimo della barra precedente, a condizione che questa barra non aggiorni il minimo. Viceversa, partendo da un massimo, l’indicatore inverte la direzione verso il basso a ogni minimo di barra inferiore al minimo della barra precedente (che non aggiorna il massimo).

La direzione cambia e rimane al rialzo a ogni violazione di un massimo giornaliero precedente, mentre gira e rimane al ribasso a ogni violazione di un minimo giornaliero precedente. «Le continue variazioni della direzione consentono di costruire una linea spezzata che si sovrappone al grafico dei prezzi, linea che è la rappresentazione del grafico overnight», spiega Nardovino. Quando i prezzi di mercato vìolano al rialzo un massimo dell’indicatore Grafico overnight si ha la cosiddetta variazione al rialzo della tendenza dell’indicatore e scatta il segnale di acquisto. Questo va protetto sempre con un ordine di stop loss fissato sotto al precedente minimo dell’indicatore. A ogni nuova rottura di un massimo del grafico overnight scatta un nuovo segnale di acquisto, e si procede al rialzo costruendo una piramide di acquisti, proteggendoli sempre con ordini di stop loss (trailing stop) che si adeguano in automatico in quanto fissati sempre sotto al minimo più recente del grafico overnight.

Con questo metodo l’operatività non prevede target di prezzo prefissati, ma le uscite sono sempre in stop-reverse, cioè per chiudere una posizione rialzista, costituita da una o più posizioni accumulate nel tempo con una piramide di acquisti, si attende che il mercato colpisca il trailing stop che si adegua ogni volta al prezzo. Quando si esce da una posizione rialzista, si inizia in automatico ad aprire una posizione ribassista partendo sempre da una unità minima di negoziazione. «Se ad esempio abbiamo accumulato una piramide di 5 contratti al rialzo e scatta il trailing stop, si chiudono immediatamente tutti, scatta il segnale di vendita e si inizia ad aprire, sullo stesso livello dello stop loss, una prima posizione al ribasso», ha spiegato Nardovino. Se poi il trend al ribasso continua, e il grafico dei prezzi vìola al ribasso i minimi dell’indicatore grafico overnight, si procede con vendite a ogni rottura del minimo e si accumula una piramide di ordini short che si andrà a chiudere solo quando si ha la nuova inversione rialzista della tendenza dell’indicatore.

Nel movimento che ha caratterizzato il Dow Jones nei primi mesi del 2020, il metodo del grafico overnight di Gann ha consentito di cogliere un primo segnale ribassista nella seduta del 20 febbraio, proprio mentre gli altri indici facevano registrare nuovi massimi. «Questo tempismo ha consentito di cavalcare fin dal primo momento il trend al ribasso e ha indicato l’inversione rialzista, con chiusura delle posizioni ribassiste accumulate, solo il giorno 24 marzo, cioè oltre un mese dopo, consentendo un elevato guadagno di punti con posizioni short».

All’apertura della seduta del 6 aprile 2020, l’indicatore sul DJ è ancora orientato al rialzo dal primo, e per ora unico, segnale rialzista scattato il 24 marzo. I movimenti successivi del mercato hanno anche consentito di realizzare massimi e minimi sull’indicatore tali da far alzare il trailing stop a protezione su un livello già superiore a quello d’ingresso, perché il segnale buy sul Dow è scattato a 20.532 punti il 24 marzo e ora il livello di stop reverse è fissato a 20.735. Questo indicatore consente di seguire abbastanza velocemente le evoluzioni del mercato e di cogliere con poco ritardo le grandi inversioni di trend.

Questi metodi trend following soffrono molto nelle fasi laterali di mercato, come quella avuta sul DJ a metà 2018, quando il sistema basato su questo metodo ha avuto un notevole drawdown. Per contro le perdite dei periodi in cui il mercato è laterale sono largamente compensate dai guadagni accumulati nelle fasi di tendenza, perché nelle fasi laterali si interviene con una o al massimo due posizioni aperte che vengono continuamente messe in reverse. Nelle fasi di tendenza definita invece si riesce ad accumulare una piramide che può arrivare anche a 6 o 7 posizioni aperte in modo consecutivo e protette in guadagno da ordini di trailing stop. Questi metodi funzionano nel lungo periodo, a patto di scegliere asset persistenti nel mantenere una tendenza. Il metodo di trading presentato è automatico (nessun elemento discrezionale), contro-intuitivo perché costringe a stare a mercato e a fare acquisti a piramide in tendenza. (riproduzione riservata)