Conoscere gli Hft (e sfruttarli)

Volenti o nolenti, la presenza degli high frequency trading (i sistemi di trading automatici ad alta frequenza) è per larga parte dominante sui mercati finanziari. E quando non puoi batterli, meglio allearcisi. <Un attento studio dei flussi Hft può aiutare ad individuare elementi anticipatori dei movimenti di mercato>, ha spiegato Enrico Malverti, trader fondatore di Ematrend.

Secondo lo specialista, questo tipo di operatività è spesso usata da grandi investitori istituzionali che devono correggere (in acquisto o in vendita) precedenti posizioni o scambi di azioni, fatte magari ai blocchi, o in circuiti Otc. Trattandosi di posizioni residue, ma di size comunque rilevanti per gli asfittici book del paniere azionario italiano, uscire con un ordine monstre, oltre ad alterare il mercato, attirerebbe l’attenzione dei trader intraday, sempre pronti ad approfittare di situazioni simili.

<Ecco perché vengono utilizzati i sistemi di Hft, che prima spezzettano gli ordini in micro-operazioni e poi le immettono sul mercato in maniera ultraveloce, andando così a confondersi tra gli altri scambi>, ha specificato Malverti. Per renderli efficienti, gli Hft vengono attivati nei momenti più liquidi e volatili della seduta: la prima ora di contrattazione, quando molti istituzionali vogliono modificare le loro posizioni in funzione della chiusura di Wall Street. Il secondo momento caldo della giornata è invece tra le ore 14:30 e le ore 15:30, fase che coincide con l’uscita di molti dati macroeconomici e con l’apertura delle borse statunitensi.

Lo specialista, per approfittare di queste situazioni, ha sviluppato un algoritmo che analizza i flussi di scambio dei titoli azionari del paniere principale italiano, individuando e circoscrivendo gli ordini che vengono eseguiti in millisecondi, e quindi imputabili ai soli algoritmi automatici. Il sistema riconosce poi quelli che sono in acquisto o in vendita (se un ordine colpisce la lettera del book è in acquisto, mentre se l’ordine colpisce il denaro significa è in vendita) e li indicizza, evidenziando quale tipo di pressione (a rialzo o a ribasso) stanno subendo i titoli.

Con questo sistema ad esempio si sarebbe potuta avere un'altra prospettiva di quanto successo su Unicredit nella seduta del 26 ottobre scorso, quando il titolo chiuse con una perfomance negativa del -1,15%, andando a segnare un nuovo minimo dall’11 settembre e aprendo la strada ad un’altra fase ribassista. <Eppure, se si osservava l’operatività degli Hft, si poteva notare come questi fossero diventati positivi sul titolo rispetto alle sedute precedenti, elemento che ha anticipato il rialzo delle tre sedute successive>, ha concluso il trader. (riproduzione riservata)