Durante l'anno delle elezioni lo S&P500 evidenzia alcune tendenze particolari
Come cavalcare il voto Usa
Alcuni mesi risultano più favorevoli: si può approfittarne con opzioni sullo Spy, l'Etf sull'indice di Wall Street
Con le primarie repubblicane di oggi nello stato dello New Hampshire si scalda la corsa delle presidenziali americane del prossimo 5 novembre, tema troppo ghiotto perché i trader possano lasciarselo sfuggire. Ma come sempre più spesso accade, i trader professionisti non muovono il dito prima di consultare la stagionalità, ovvero l'analisi statistica delle probabilità di successo o meno di un titolo in un dato periodo. In altre parole, se ad esempio un titolo nel mese di gennaio ha una probabilità del 70% di registrare una performance negativa, il trader ci pensa due volte prima di puntarci le proprie fiches. «Nei mercati finanziari la stagionalità si riferisce ai modelli o alle tendenze che si verificano in modo ricorrente e regolare in determinati periodi dell'anno», ha spiegato Andrea Vaturi, trader in opzioni e formatore di Vantaggio Sleale. Secondo lo specialista, questi modelli stagionali possono essere influenzati da una varietà di fattori di natura economica, industriale, sociale e politica.
«Un fenomeno interessante è ad esempio l'effetto Lunedì Nero», continua Vaturi. «Nel mercato azionario americano si è osservato più volte che di lunedì evidenzia rendimenti più bassi rispetto agli altri giorni della settimana e questo potrebbe essere dovuto al fatto che durante il fine settimana si accumulano notizie negative che influenzano il sentiment degli investitori».
Allargando lospettro d'indagine all'andamento dello Standard&Poor's 500 negli ultimi 96 anni, e considerando un investimento azionario con avvio il primo giorno del mese e vendita nell'ultimo, nei mesi di gennaio, aprile, luglio e dicembre in genere si mettono a segno performance mensili migliori. «Il fenomeno può essere attribuito a diversi fattori, come la tempistica di pubblicazione degli utili delle aziende, gli investimenti dei bonus di fine anno o la riallocazione dei portafogli dopo la vendita di titoli per motivi fiscali a dicembre», ha spiegato Vaturi.
Per contro, nei mesi di febbraio e maggio si ha maggiore probabilità di andare incontro a una leggera perdita in portafoglio. Da evitare invece settembre, che stagionalmente mostra una marcata debolezza rispetto a tutti gli altri mesi. Leggermente positivi invece gli altri mesi dell'anno.
Ma tutto questo non vale nell'anno delle elezioni Usa. «Durante gli anni delle elezioni del presidente americano, i mercati finanziari spesso sperimentano una stagionalità propria, attribuibile all'incertezza politica che circonda le elezioni e alla possibile influenza delle politiche economiche dei candidati sulla direzione dei mercati», commenta l'esperto. Un primo aspetto da considerare è l'effetto delle elezioni presidenziali sul sentiment degli investitori. Durante i periodi elettorali, gli investitori possono essere più cauti nel prendere rischi, poiché le elezioni possono portare a cambiamenti significativi nella politica economica. Ciò potrebbe tradursi in una maggiore volatilità e in una diminuzione degli scambi sui mercati finanziari. Le elezioni presidenziali possono poi influenzare specifici settori dell'economia come difesa ad energia, che potrebbero essere più sensibili alle promesse e alle politiche dei candidati. Di conseguenza potrebbero verificarsi fluttuazioni nei prezzi delle azioni.
Per tutti questi motivi negli anni elettorali la stagionalità indica che sull'indice S&P500 nei mesi di febbraio, aprile, settembre, ottobre e dicembre le performance saranno leggermente negative mentre nel mese di maggio saranno molto negative. Leggermente positivi gennaio, marzo e novembre, e molto positivi giugno, luglio e agosto.
A livello operativo una simile situazione potrebbe essere sfruttata entro la fine di aprile attraverso una strategia in opzioni Put Ratio Spread, da attuarsi sullo Spy, l'Etf sul S&P500 più liquido del mondo, una strategia di trading che coinvolge l'acquisto e la vendita di opzioni put con scadenze diverse o prezzi d'esercizio differenti. «Questa tecnica viene spesso utilizzata per speculare su un movimento moderatamente ribassista o per proteggere un portafoglio azionario da una potenziale discesa», ha sottolineato Vaturi. Nello specifico si andrebbero a vendere due put a 473 punti con scadenza il 30 aprile, mentre contestualmente si acquista una put a 489 punti, sempre con la stessa scadenza. «Questa strategia permetterà di avere un guadagno dai 455 punti di Spy in su e considerato che attualmente l'Etf quota 483 punti si ha già un buon margine di partenza, con in più la possibilità di chiudere la posizione in caso lo Spy scendesse intorno ai 475 punti per portare a casa il massimo guadagno potenziale». ha concluso il trader di Vantaggio Sleale. (riproduzione riservata)
