Jpm Carbon Transition Global Equity euro hedged

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Jp Morgan Am ha una visione ben chiara di come affrontare le sfide energetiche e del modo in cui proporle agli investitori amanti dell’indicizzazione. E quest’ultimo elemento si concretizza attraverso un nuovo listing di un Etf agganciato ad un indice proprietario che guarda al rischio climatico ma non solo. La società è convinta che non conviene ignorare le opportunità create dalla transizione verso un mondo a basse emissioni, e per questo motivo ha progettato l’Etf Jpm Carbon Transition Global Equity, disponibile in versione euro hedged o in dollari Usa. In estrema sintesi questo Etf mira a offrire un’esposizione core ai mercati azionari globali, riducendo al tempo stesso l’intensità di carbonio e sfruttando le opportunità presentate dalla transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio. L’indice sottostante all’Etf si appoggia ad un modello di ricerca proprietario che mira a determinare il livello di preparazione delle aziende per la transizione verso un’economia a basse emissioni; valutandone la gestione (passata e futura) sul piano delle emissioni, la gestione delle risorse come elettricità, rifiuti e acqua e la gestione dei rischi climatici (rischi fisici e reputazionali). Alle aziende viene quindi assegnato un punteggio aggregato che deriva dai tre elementi. Verrà così valutata la riduzione delle emissioni dirette e il passaggio a forme di energia più pulite, ma anche le opportunità da cogliere in merito al cambiamento della domanda dei consumatori verso alternative a basso impatto ambientale. In merito alla gestione dell’elettricità, si analizzeranno le riduzioni di emissioni indirette di gas serra derivanti dall’utilizzo dell’energia elettrica, a fianco dell’analisi di sostenibilità della gestione delle acque e di quella dei rifiuti. Si terrà anche conto dei rischi fisici associati alle condizioni climatiche estreme e dei rischi reputazionali. Le società verranno quindi riponderate rispetto ai pesi originari nell’universo investibile, in base al loro punteggio aggregato. L’indice è inoltre allineato agli standard del Climate Transition Benchmark dell’Unione Europea e offre caratteristiche geografiche, settoriali e di rendimento simili a quelle di un benchmark azionario globale tradizionale; riducendo però l’intensità di carbonio di almeno il 30% e puntando a un’autodecarbonizzazione anno su anno pari ad almeno il 7%. In tal senso l’Etf risulta allineato agli obiettivi climatici di lungo termine fissati dall'Accordo di Parigi, e viene classificato come conforme all’articolo 8 della normativa Sfdr. La metodologia dell'indice applica uno screening basato su punteggi e regole per implementare esclusioni, tra cui, ad esempio, l'identificazione di emittenti coinvolti nella produzione di armi controverse, carbone termico e tabacco. Lo screening basato sui punteggi valuta gli emittenti rispetto ai valori chiave ambientali, sociali e di governance, considerando anche il rispetto dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite. Per supportare questo screening, il fornitore dell'indice si affida a fornitori di terze parti che identificano la partecipazione di un emittente o le entrate che derivano da attività che non sono coerenti con i valori e gli schermi basati sulle norme. Guardando alle caratteristiche del portafoglio, nonostante la ricerca di diversificazione a livello globale si deve mettere in evidenza che l’indice espone in modo preponderante agli Stati Uniti. Gli Usa valgono infatti il 72% circa, seguiti dal 16% circa di Europa e Medio Oriente ex Uk, 6,4% di Giappone, 2,5% di Regno Unito, etc. A livello settoriale la tecnologia spopola, fissandosi al 24% circa, seguita dal 13% dei finanziari, 12,6% di health care, 12% di beni di consumo ciclici, 10% di industriali; scarsa invece la presenza di energetici e utilities, entrambe a ridosso del 3%. Ed infatti i singoli nomi a maggior peso sono Apple (5%), Microsoft (4,1%), Alphabet (3,1%), Amazon (1,9%), per un totale di 404 posizioni. Il rapporto P/e dell’indice a fine gennaio è fotografato a 19,4 (19,78 per Msci World), non evidenziando alcun livello di sopravvalutazione. Il comparto non può concludere operazioni di prestito titoli, e la società ha scelto di quotare in Italia la versione dell’Etf ad accumulo dei proventi e con copertura del rischio di cambio, ad un Ter dello 0,19% annuo. (riproduzione riservata)