Sono tedesche la maggior parte delle banche strigliate dallo stress test
Negli ultimi posti della classifica dell’Eba ci sono DZ Bank, Landesbank Hessen Thüringen e Nord LB, salvata nel 2019 dallo stato. Gli analisti temono gli effetti della crisi dell’immobiliare
I risultati dell’ultimo stress test, annunciati venerdì 28 luglio, sono stati positivi per le banche italiane, mentre in Germania hanno portato alla luce diversi elementi di fragilità. Negli ultimi posti della classifica stilata dall’Eba compaiono infatti i nomi di tre istituti tedeschi: il gruppo cooperativo DZ Bank (che ha riportato un coefficiente cet1 al 7% nello scenario avverso 2025 dello stress test), la Norddeutsche Landesbank (7,6%) e la Landesbank Hessen Thüringen (7,65%). Peggio sono andati solo la francese Banque Postale (che vedrebbe addirittura azzerato il cet1 nello scenario avverso) e Barclays Bank Ireland (scesa nell’esame al 6,77%).
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Le criticità della Germania
I risultati dello stress test confermano che le medie banche tedesche, soprattutto le cooperative e le casse di risparmio, stanno attraversando una fase di criticità. Oggi l’elemento di maggiore preoccupazione secondo analisti finanziari e investitori è l’esposizione verso il comparto immobiliare.
Nel primo trimestre del 2023 i prezzi delle case in Germania sono scesi del 6,8% sia per il maggiore costo del debito che per la più debole crescita economica. Il calo su base annua è stato il più consistente da quando sono iniziate le misurazioni nel 2000. La correzione dei prezzi è solo uno degli ultimi segnali delle difficoltà del settore, dove le nuove costruzioni stanno rallentando. In aprile sono stati annunciati solo 21.200 nuovi appartamenti, quasi il 32% in meno rispetto all'anno scorso: si tratta del maggior calo dal marzo del 2007.
Le divergenze degli analisti
Le opinioni degli analisti sull’esito della crisi sono contrastanti. Secondo l’investment bank americana Stifel Nicolaus, il settore immobiliare in Germania dovrà affrontare problemi «potenzialmente enormi» mentre i valori degli asset crollano. Al contrario per gli analisti di Deutsche Bank le imprese attive nel comparto probabilmente supereranno il ciclo al ribasso dei prezzi senza dover raccogliere nuovi capitali.
Regolatori e investitori comunque restano prudenti, mentre il sistema bancario sta correndo ai ripari. La Landesbank Baden-Württemberg per esempio ha deciso di ridurre il rischio del proprio portafoglio di prestiti immobiliari, dopo aver visto raddoppiare l'esposizione rispetto allo scorso anno. Mosse analoghe sarebbero allo studio di altri istituti.
I problemi delle Landesbank
Secondo diversi analisti potrebbero essere state proprio queste problematiche a pesare sull’esito dell’ultimo stress, soprattutto nel mondo delle Landesbank. Tra queste peraltro c’è la Norddeutsche Landesbank (Nord Lb), banca protagonista nel 2019 di un controverso salvataggio. L’istituto venne infatti ricapitalizzato dall’azionista statale, senza passare da burden sharing e bail-in, regole che Berlino ha voluto, ma soltanto perché fossero applicate negli altri Paesi. (riproduzione riservata)
