Cina, fuga record dei gestori esteri nel 2023. E’ tempo di comprare? 3 cose da sapere sulle elezioni di Taiwan del 13 gennaio

Il presidente cinese Xi Jinping si è impegnato a rafforzare l’economia e la creazione di posti di lavoro, riconoscendo che alcune società e cittadini hanno vissuto un 2023 difficile, in una rara ammissione delle difficoltà interne che il Paese sta affrontando. Il leader più potente della Cina dai tempi di Mao Zedong ha usato il suo discorso di Capodanno per sottolineare i successi della Cina, ma Xi ha anche ammesso che alcune «imprese hanno avuto momenti difficili» e che «le persone hanno trovato lavoro con difficoltà».

«Consolideremo e rafforzeremo lo slancio della ripresa economica e lavoreremo per raggiungere uno sviluppo stabile e a lungo termine», ha detto Xi nel messaggio televisivo domenica, trasmesso a 1,4 miliardi di cinesi. Il tanto atteso boom economico post-pandemico della Cina non si è concretizzato nel 2023.

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• FOCUS CINITALIA Il messaggio di Xi Jinping per il capodanno 2024

L’obiettivo del governo è «offrire una vita migliore alle persone», ha aggiunto Xi, promettendo migliori opportunità di istruzione e carriera per i giovani e assistenza sanitaria per gli anziani. La disoccupazione giovanile in Cina ha raggiunto un livello record la scorsa estate, prima che il governo smettesse di pubblicare i dati. Migliorare il benessere delle persone è stata una componente fondamentale del contratto sociale su cui il Partito Comunista ha fatto affidamento per decenni per governare. Un nuovo anno ricco di sfide economiche metterà alla prova questo patto: la Cina sta entrando in un periodo delicato mentre i politici cercano di rilanciare la crescita, stabilizzare la grande crisi nel mercato immobiliare e impedire che la seconda economia più grande al mondo cada in deflazione (e i sintomi sono già emersi).

Gli economisti prevedono che Pechino si ponga nuovamente l’obiettivo di crescita intorno al 5% nel 2024. «Sostenere questo livello di crescita sarà più difficile –  avvertono gli analisti di Bloomberg - a causa di una base di confronto più elevata». Rafforzare la fiducia nella Cina sarà fondamentale quest’anno, dal momento che le preoccupazioni per le scelte poco trasparenti del governo nel corso del 2023 hanno spaventato gli investitori, mentre i tassi più elevati all’estero hanno stimolato i deflussi di capitali. Un recente giro di vite nel settore dei giochi ha innescato una perdita di 80 miliardi di dollari. 

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Persistono segnali di debolezza nell’economia, con l’attività industriale in calo a dicembre al livello più basso degli ultimi sei mesi, che probabilmente aggiunge pressione affinché i politici agiscano con urgenza per dare slancio alla crescita. Nonostante ciò, domenica Xi ha pubblicizzato la «prode produzione cinese» ed elencato una serie di progetti made in China tra cui l’aereo passeggeri C919, una nave da crociera, i programmi spaziali, sommergibili con equipaggio e auto elettriche.

Xi scrive a Biden: coesistenza pacifica fra Cina e Usa

Xi Jinping ha detto a Joe Biden che Cina e Usa dovrebbero lottare per una «coesistenza pacifica», mentre le due maggiori economie del mondo cercano di stabilizzare le relazioni, sempre tese. «Negli ultimi 45 anni, le relazioni Cina-USA hanno superato le tempeste e sono andate avanti», ha scritto Xi in una lettera di Capodanno per commemorare l’istituzione dei rapporti diplomatici il 1° gennaio 1979, secondo l’emittente statale China Central Television.

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In quella data Washington aveva anche tagliato ufficialmente i rapporti diplomatici con Taipei in favore del riconoscimento di Pechino. Da allora, il rapporto «non solo ha migliorato il benessere delle persone di entrambi i Paesi, ma ha anche contribuito alla pace, alla stabilità e alla prosperità globale», ha aggiunto il leader cinese.

Il nodo Taiwan e le elezioni politiche del 13 gennaio: 3 cose da sapere

Nel suo discorso di Capodanno trasmesso da CCTV, il presidente cinese Xi Jinping ha detto che la riunificazione con Taiwan è una «necessità storica» e che «tutti i cinesi su entrambe le sponde dello Stretto di Taiwan dovrebbero essere legati da un obiettivo comune e condividere la gloria del rinnovamento della nazione cinese». Questo è il primo punto importante da sapere oggi sulle vicende di Taiwan, protetta dagli Usa (1).

Il tema Taiwan è fondamentale, anche perché a gennaio gli elettori dell’isola che la Cina rivendica come sua da decenni sceglieranno il nuovo presidente e il nuovo governo. E i risultati di queste elezioni getteranno le basi per le relazioni tra le due sponde dello Stretto, oltre che fra Stati Uniti e Cina negli anni a venire, il secondo punto di rilievo (2).

Le elezioni sono una corsa a tre, con il Partito Progressista democratico al governo che cerca di mantenere l’indipendenza politica di Taiwan. Una vittoria del Kuomintang, all’opposizione, preannuncia invece legami più stretti con la Cina, mentre i nuovi arrivati, il Partito popolare di Taiwan, rappresentano una posizione di mezzo che include un dialogo con Pechino.

Il 13 gennaio, 19,5 milioni di taiwanesi, tra cui 1 milione di elettori per la prima volta, potranno votare in quasi 18.000 seggi elettorali per scegliere il nuovo presidente e vicepresidente. Il nuovo presidente entrerà in carica il 20 maggio. Ecco il terzo punto da non scordare (3).

Cina, afflussi esteri netti 2023 ai minimi storici

I fondi esteri hanno acquistato solo 44 miliardi di yuan (6,1 miliardi di dollari) di azioni cinesi (afflussi netti) nel 2023, ovvero il minimo da quando Bloomberg ha iniziato a registrare nel 2017 i dati relativi alle borse di Shenzhen e Shanghai. Durante i periodi migliori, gli investitori raccoglievano un importo di questo tipo in un solo mese.

Il 2023 era iniziato in modo positivo, tra le speranze di una ripresa del mercato post-Covid, per poi vedere il rally svanire mentre una prolungata crisi immobiliare, la mancanza di forti stimoli e le incertezze normative hanno portato a una pesante vendita di azioni. Il CSI 300 ha perso il 12% nel 2023 (Shanghai -3,7%, Hang Seng -13,8%), risultando tra i principali indici con le peggiori performance a livello mondiale e registrando il terzo calo annuale.

Buying the dip?

Mentre alcuni gestori di fondi ora sostengono che è tempo di comprare durante il calo, molti nutrono dubbi sull’attrattiva a lungo termine del mercato cinese. Gli utili societari non crescono più a un ritmo vertiginoso a causa delle preoccupazioni sul sostegno politico al settore privato e la crescita economica è destinata a moderarsi in un contesto demografico non più favorevole.

Eppure a fine dicembre è emerso un barlume di speranza quando gli stranieri hanno investito 13,6 miliardi di yuan di azioni della Cina continentale, il massimo da luglio. La storia mostra che i fondi esteri tendono a muoversi prima degli altri per costruire posizioni, hanno scritto gli analisti di Founder Securities. «La fine della pressione sullo yuan, combinata con la sospensione dei rialzi dei tassi da parte della Fed e un miglioramento delle prospettive economiche con l’intensificarsi delle politiche di sostegno, è probabile che riportino gli investitori stranieri in Cina».

Il programma Stock Connect con Hong Kong è il canale più importante per gli investitori esteri per negoziare azioni della Cina continentale. I flussi giornalieri sono attentamente monitorati come un importante barometro del sentiment, che a sua volta influisce sui trader, anche se gli acquisti esteri rappresentano solo il 4% del totale delle azioni in circolazione delle società. (riproduzione riservata)