Una tazza con il manico

Uno dei pattern grafici più interessanti è quello che prende il nome di “Cup with Handle” (tazza con il manico). In questa figura c’è una prima fase di arrotondamento (“bottom arrotondato”), che costituisce la tazza (Cup), con i prezzi che, dopo essere scesi su dei minimi significativi, rimbalzano con una certa decisione. Dopo questa seguito recupero il mercato consolida lateralmente (o subisce una breve correzione), disegnando il manico (Handle). Questa breve pausa scarica la volatilità e crea le premesse per il successivo impulso direzionale.

Si tratta di un pattern che può essere: a) di inversione rialzista, se il movimento precedente era stato ribassista; b) di continuazione rialzista, se i prezzi venivano da una precedente salita; c) di inversione ribassista, se il precedente movimento era stato rialzista; d) di continuazione ribassista, se i prezzi venivano da una precedente discesa.

Iniziamo dal Cup&Handle di inversione rialzista. In questa situazione:
- i prezzi devono venire da una discesa di una certa consistenza (ossia da un trend ribassista) che spinge i prezzi su dei minimi significativi. Su questi minimi si sviluppano dei pattern di inversione (ad esempio un Hammer o una Bullish Engulfing), associati a volumi consistenti e a situazioni di Bullish Absorbtion (volumi a forma di b). In questa situazione gli ordini di acquisto limite (buy limit) presenti sul book assorbono gli ordini di vendita a mercato (sell maket), con i prezzi che prima rallentano-arrestano la loro discesa e poi compiono un veloce recupero (segnalando un rafforzamento della pressione rialzista). Si formano quindi delle candele con delle lunghe lower shadow e con un prezzo di chiusura che si colloca nella parte alta del range;
- la fase di Cup rappresenta la fase accumulativa, con i compratori che prima assorbono progressivamente la pressione ribassista presente sul mercato e poi, con i loro acquisti, fanno risalire con una certa decisione i prezzi. In questa risalita gli ordini di acquisto a mercato (buy market) colpiscono e consumano gli ordini di vendita limite (sell limit) presenti sul book. Si creano in questo modo delle candele rialziste (corpi verdi con aperture in prossimità dei minimi e chiusure in prossimità dei massimi) con volumi consistenti;
- dopo questo recupero si verifica una correzione o una fase laterale di consolidamento (Handle). Questa pausa, oltre ad essere poco profonda (con candele a range medio-piccolo), deve essere caratterizzata da volumi ridotti. Queste caratteristiche segnalano che la pressione ribassista è contenuta. La fase di handle, che potrebbe sembrare poco significativa, è invece molto importante in quanto, scaricando la volatilità, crea le premesse (tecniche) per l’inizio del successivo impulso rialzista.

Il trigger price è costituito dal massimo sul quale si è arrestata la risalita della fase di Cup: l’ingresso long, infatti, deve avvenire al superamento di questo picco. Il breakout di questo livello avviene molto spesso con una candela di breakout rialzista ossia una candela ad empio range, che ha un lungo real body verde e che registra volumi elevati. Tutte queste caratteristiche segnalano una situazione di Buying Imbalance: gli ordini di acquisto a mercato (buy market) consumano molto velocemente gli ordini di vendita limite (sell limit) presenti sul book e innescano un veloce balzo in avanti.

È opportuno evidenziare che la candela di breakout rialzista, essendo una candela impulsiva, crea molto spesso un FVG positivo (Fair Value Gap +). Questa situazione si forma quando ci sono tre candele consecutive in cui il minimo della terza candela è superiore al massimo della prima candela. Questa zona, quasi sempre contenuta nel corpo della seconda candela di breakout (nel corso della quale i prezzi sono saliti in modo rapido e deciso), viene molto spesso ritestata (pullback) e, per questo motivo, può essere utilizzata per costruire una nuova strategia long (volta a sfruttare un ulteriore allungo da parte dei prezzi).

Il rapporto di Rischio:Rendimento (R:R) di questa strategia è interessante visto che il rischio è contenuto (ed è dato dalla distanza tra il trigger price di entrata e il minimo della fase di handle, livello al di sotto del quale va posizionato lo stop-loss iniziale) mentre il rendimento è elevato (visto che il successivo movimento impulsivo è spesso consistente). Il rischio di questa strategia è che i prezzi rompano al rialzo il livello trigger ma poi non riescano a proseguire nella loro salita (o per un esaurimento della pressione rialzista o per un suo assorbimento) e poi invertano la loro direzione (disegnando una bull-trap associata ad un pattern di inversione ribassista, ad esempio una Shooting). (riproduzione riservata)