Lo spread Btp/Bund tratta poco mosso a 132,215 punti base rispetto ai 131,127 della chiusura di venerdì, dopo che il Pmi manifatturiero dell'Eurozona, nella lettura definitiva di settembre, si è attestato a 52,6 punti. L'indicatore, elaborato da Markit, è in rialzo rispetto ai 51,7 punti di agosto e in linea al preliminare e al consenso. Contrastate le Borse europee: il Ftse100 e il Cac40 avanzano rispettivamente dell'1,22% e dello 0,17%, mentre l'Ibex e il Ftse Mib lasciano sul terreno lo 0,24% e lo 0,23%. Chiuso il Dax per festività. L'acquisto di corporate bond da parte della Bce sta artificialmente sopprimendo la volatilità dell'obbligazionario societario europeo, prevedendo il contagio dei titoli di Deutsche Bank sul resto del mercato. Questo deve una certa stabilità anche alle risoluzioni europee e alle regole sui capitali, che si stanno dimostrando efficaci nel limitare il contagio. Infatti, gli spread investment grade si sono allargati la scorsa settimana di soli 2 punti base, evidenziando la reazione limitata del mercato obbligazionario ai problemi di Deutsche Bank. Inoltre i prezzi del decennale tedesco dovrebbero registrare una battuta d'arresto nel primo giorno di negoziazioni del 4° trimestre; i deboli volumi di scambio della fine del 3° trimestre potrebbero aver amplificato lo stress sul comparto bancario. Infine, viste le notizie positive su Deutsche Bank di venerdì pomeriggio, con il Dipartimento di Giustizia americano che potrebbe fissare l'importo definitivo della sanzione nei confronti della banca tedesca a 5,4 mld usd, ben al di sotto dei 14 mld previsti finora, la propensione al rischio sull'obbligazionario potrebbe essere maggiore. (riproduzione riservata)
