Rendimento dei Bund tedeschi in rialzo
I titoli di Stato tedeschi registrano un lieve aumento nei rendimenti, influenzati dai risultati delle elezioni regionali in Sassonia-Anhalt, con il partito AfD in testa. Gli investitori attendono la riunione della Bce
I rendimenti dei titoli di Stato tedeschi sono in lieve rialzo, pur rimanendo in linea con gli altri mercati europei, dopo che gli exit poll hanno mostrato il partito di estrema destra Alternative fur Deutschland (AfD) al primo posto nelle elezioni regionali in Sassonia-Anhalt. Il rendimento del Bund decennale, sensibile agli sviluppi politici, è salito di 3 punti base al 3,35%. In rialzo di 3 punti base anche il trentennale, al 3,83%, mentre il biennale ha guadagnato 3 punti base, portandosi al 2,96%. Gli investitori guardano intanto alla riunione della Banca centrale europea di giovedì, per la quale il mercato considera pressoché certo un rialzo dei tassi di 25 punti base.
«Il mercato obbligazionario globale sta vivendo il proprio reset dei tassi, e la causa non è una sola» osserva Giacomo Calef, co-fondatore, Rheos Partners. Venerdì il rendimento del Bund decennale tedesco ha toccato i massimi dal 2011, quello del gilt britannico i massimi dal 2008, il Treasury Usa a dieci anni si è avvicinato al 4,80%. In Giappone il Jgb decennale ha superato il 3% per la prima volta dal 1996, e il biennale, il più sensibile alla politica monetaria, è al livello più alto dal 1995.
I tre fattori dietro il rialzo globale dei tassi
«Non è un solo fattore a spingere i tassi al rialzo, ma tre che convergono nella stessa settimana: la corsa al debito delle società che costruiscono l'infrastruttura dell'intelligenza artificiale, un nuovo shock energetico legato allo Stretto di Hormuz, e banche centrali che si muovono in direzioni diverse ma tutte verso una maggiore restrizione» spiega l'esperto.
Nel frattempo, il Btp decennale risale al 4,18%, il Gilt al 5,15%. (riproduzione riservata)
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