Lo spread Btp/Bund tratta poco mosso a 135,74 pb rispetto ai 134,961 di ieri. Il Pil cinese del 3° trimestre ha rispettato le attese del consenso; in Gran Bretagna il tasso di disoccupazione si è attestato al 4,9%, in linea alle attese ed infine sono stati pubblicati oggi i dati immobiliari degli Usa. Tuttavia è probabile che sul mercato obbligazionario dell'Eurozona prosegua la fase di consolidamento in attesa del meeting della Bce di domani. Il mercato cercherà di capire dalle parole di Mario Draghi quali saranno le manovre che potrebbero essere annunciate nella riunione di dicembre, quando saranno disponibili anche le stime aggiornate su inflazione e Pil. Il focus sarà sulla revisione delle regole di capital key, sull'aumento del limite di acquisto di ogni emissione al 50%, sull'acquisto di titoli a tassi sotto al -0,4% e sul possibile prolungamento del QE. Proprio su quest'ultimo punto si concentra l'attenzione del mercato. La Bce deciderà di rimodulare il proprio QE a partire da marzo 2017, prolungandolo ma introducendo anche una graduale riduzione in modo tale da cessarlo del tutto a marzo 2018. Un simile approccio permetterebbe a Draghi di non lasciare il mercato a bocca asciutta da un mese a un altro e di valutare di meeting in meeting la strategia migliore a seconda dei dati. Oggi infine è l'ultimo giorno dedicato agli investitori retail del Btp Italia che non riesce a ingranare la marcia. Il volume delle domande da parte nel secondo giorno di collocamento si è attestato a 650,6 milioni di euro, in netto calo da 1,474 mld di aprile. Nei primi due giorni il Tesoro ha quindi raccolto 1,8536 mld euro, ben al di sotto dei 3,782 mld rispetto all'ultima asta. Oggi le richieste sono ancora sotto i 300 mln di euro. (riproduzione riservata)
