Oggi il mercato obbligazionario risente dell’imminente meeting della Bce fissato per domani e la giornata del differenziale tra i Btp decennali ed i Bund tedeschi ne risulta molto movimentata, passando continuamente tra i 167 ed i 170 punti base. Inoltre, come affermano i fixed-income strategist di Unicredit, gli acquisti sui rumors e le vendite sulla notizia “sono ampiamente condivisi dagli operatori”, ciò significa che le vendite successive all’Ewrotower sono già state prezzate ancora prima che le decisioni siano effettivamente annunciate. Situazione analoga anche in Spagna, il cui spread tra Bonos e Bund ha continuato ad oscillare tra i 142 ed i 146 punti base.
Quest’oggi il Tesoro tedesco ha collocato 3,254 miliardi di euro in Bobl con scadenza ad aprile 2019, con un costo di finanziamento pari 0,45%, in calo di 12 punti rispetto all’asta precedente, e con bid to cover a 1,48. E’ quindi in rialzo rispetto all’ultima emissione, sostenuta dalla convenienza rispetto agli altri titoli della Germania con scadenze simili, come afferma Annalisa Piazza.
Riguardo al settore macroeconomico oggi sono stati pubblicati gli indici Pmi composti definitivi relativi al mese di maggio per l’area Euro: in calo rispetto ai 53,9 punti del dato preliminare, si è attestato a 53,5 punti. Per l’Italia tale indice è invece salito a 51,6 punti, a differenza dei precedenti 51,1. Poi, sempre riguardo all’eurozona, l’indice dei prezzi alla produzione industriale di aprile ha segnato un –0,1% su base trimestrale e –1,2% su base annuale, mentre il dato preliminare per il Pil del primo trimestre è stato confermato a +0,2%.
Inoltre, è aumentatati il deficit commerciale per gli Stati Uniti, che ad aprile è passato da 40,4 miliardi di dollari a 47,24, deludendo le previsioni ed il consenso. Il costo unitario del lavoro per il primo trimestre, invece, è stato rivisto da +4,2% a 5,7%.
Sul Mot i titoli migliori sono: BTPI TF 2,35% ST24 EUR (0,21%), BTPI-15ST26 3,1% (0,07%) e CCT-EU 15AP18 EURIBOR 6M+1% (0,03%); i peggiori invece: BTPI-15ST35 2,35% (-0,34%), BTP-1NV26 7,25% (-0,32%) e BTP-1AG34 5% (-0,2%), Per il debito corporate i titoli con la migliore performance sono BARCLAYS SCUDO AP16 TRY FIXED RATE 8,5% (2,51%) e BARCLAYS SCUDO GN25 15Y 10,5INV FL FLOOR (2,47%); mentre tra i peggiori troviamo MEDIOBANCA MB35 MC AP22 EUR (-1,46%) e DEXIA C-NV20 SER. SPEC.3 REVERSE FLOATER (-1,13%).
