L’Italia ha iniziato il 2014 imprimendo alla produzione industriale il giusto ritmo: l’indicatore sull’attività industriale di gennaio, infatti, ha registrato un balzo oltre il previsto, segnando un incremento dell’1% su base mensile, dopo che nel mese di dicembre era sceso dello 0,8%. Il dato rappresenta l’aumento maggiore da agosto 2011 e alimenta le speranze sull’outlook dell'economia italiana; Annalisa Piazza, strategist di Newedge, ha sottolineato che il valore è più robusto delle attese e "il quadro della produzione industriale italiana è veramente solido all'inizio dell'anno". Su base annua, tuttavia, l'output è sceso dell'1,7% in termini grezzi (+1,4% se corretto per i giorni lavorativi).
Sul fronte macroeconomico la giornata non ha offerto agli operatori molti spunti di riflessione; in mattinata sono stati comunicati anche gli indici sulla produzione industriale di Francia e Spagna, entrambi relativi al mese di gennaio. In Spagna la produzione industriale è cresciuta dell'1,1% su base tendenziale, scivolando al di sotto delle stime che prevedevano un +1,4% e dal dato di dicembre (+2,2%). Priva di slancio è poi l'attività delle imprese francesi, che si è contratta dello 0,2% su base mensile, a fronte del +0,5% del consenso.
Sul mercato obbligazionario la settimana è iniziata all’insegna della tranquillità, in assenza di dati determinanti. I rendimenti dei titoli di Stato periferici si mantengono stabili e il Btp con scadenza al 2024 prezza un rendimento del 3,37%, mentre lo spread Btp-Bund si restringe a 174 centesimi. Il differenziale di rendimento tra Spagna e Germania scambia sui 169 punti base, mentre il decennale iberico paga il 3,32%. Gli operatori intanto continuano a tenere i riflettori puntati sulla Crimea, sebbene le tensioni sui mercati restino al momento contenute: la situazione nel Paese è infatti tesa e potrebbe frenare la propensione al rischio degli investitori, innescando flussi di denaro sugli asset rifugio.
Sul MOT il titolo di Stato con la miglior performance è il CCT TF 3% DC16 EUR, in progresso dello 0,80%; seguono il BTP TF 4,50% MZ24 EU, che guadagna lo 0,42% e il BTP-1MZ25 5%, in verde dello 0,42%. Nella classifica dei “peggiori” troviamo l’indicizzato BTPI TF 1,70% ST18 E, che cede appena lo 0,07%, mentre il BTPI-15ST16 2,1% e il BTP-1AP14 3% scambiano poco sotto la parità. Nel debito corporate, BARCLAYS SCUDO GE25 avanza dell’1,15% e MEDIOBANCA MB29 TM C dello 0,71%, mentre UBS LG14 CLASSICA FI lascia sul terreno il 2,11% e BEI-97/17 ZC TRASF l’1,24%.
