Il sentiment di mercato continua a sostenere il debito dei periferici rispetto a quello dei paesi core, come dimostrato dal buon esito delle aste di titoli di ieri e dal secondo collocamento odierno di Bot italiani a 6 mesi, che ha registrato un nuovo minimo record del costo di finanziamento. Il Tesoro italiano ha infatti assegnato 8,5 miliardi di euro nel nuovo titolo ad agosto 2014, pagando lo 0,455%; nonostante il calo dei rendimenti la domanda si è mantenuta solida, con un Bid-to-cover a 1,44, dimostrando la fiducia degli investitori nei nostri titoli di Stato, non solo in ottica speculativa, ma anche strategica.
Anche l’andamento sul secondario conferma il clima di tranquillità, con la forbice di rendimento tra Btp e Bund con scadenza a dieci anni che nel corso della seduta si è ristretta fino ad agganciare e sorpassare il differenziale tra il Bono spagnolo e il decennale teutonico: in chiusura il termometro dello spread segna per l’Italia 192 punti, per un tasso retributivo del 3,54%, mentre si surriscalda quello spagnolo che va 197 punti, per un tasso del 3,59%.
Penalizzata sul primario la Germania, che dopo il pessimo risultato dell'emissione di titoli a 10 anni della scorsa settimana, nell’emissione odierna di titoli al 2046 ha ricevuto ancora una volta richieste inferiori all’ammontare offerto di 3 miliardi: l’agenzia del debito tedesca ha dunque collocato 2,438 miliardi di euro, con tasso al 2,53% e Bid-to-cover pari a 1,1. Le ragioni della scarsa domanda sono legate ai bassi rendimenti dei titoli di debito tedeschi che li rendono adesso meno attraenti come bene rifugio.
Sul MOT le scadenze più trattate sono quelle medio-lunghe, interessate da buone performance: il BTP-1FB37 4% incassa infatti lo 0,49%, mentre il BTP TF 4,50% MZ24 EUR e il BTP TF 3,75% MG21 EUR guadagnano rispettivamente lo 0,37% e lo 0,21%. I meno performanti sono invece il CCT TF 3% DC16 EUR, che cede lo 0,95%, il BTP ITALIA 26MZ16 EUR, in perdita dello 0,06% e il BTP-15NV14 EUR 6, in rosso dello 0,04%. Fra i bancari, passano all’incasso UBS LG14 CLASSICA FIXED RATE SC TRY, in verde del 2,83% e MEDIOBANCA MB26 INDEX LINKED MC OT21 EUR (+,63%), mentre BARCLAYS SCUDO OT19 EUR 10Y ZERO COUPON cede lo 0,97% e OPERE-98/18 CAP RF lo 0,79%.
