Il mercato obbligazionario ha iniziato la settimana all’insegna della stabilità, nonostante l’elevato grado di avversione al rischio successivo al referendum in Crimea; ieri, infatti, la Crimea ha approvato a grande maggioranza la proposta referendaria che sosteneva la riunificazione della penisola alla Russia, con il consenso di oltre il 95% dei votanti.
I rendimenti dei titoli di Stato periferici iniziano la settimana col piede giusto. Lo spread tra il Btp decennale e il Bund tedesco ha aperto le contrattazioni a 187 punti base per poi scendere a 181 centesimi nel corso della seduta; il Btp al 2024 paga il 3,38% mentre il titolo di Madrid rende il 3,32%, per un differenziale Bonos-Bund pari a 175 basis points.
Il market mover principale della giornata è stato il dato definitivo sull’inflazione di febbraio nell’area euro, rivista leggermente al ribasso. Secondo la lettura finale, l’inflazione si è attestata a +0,7% su base annua, in calo dal +0,8% del consenso e del dato preliminare, e dal +1,8% di un anno fa; su base mensile, invece, l'indice dei prezzi al consumo è cresciuto dello 0,3% contro il +0,4% del consenso. Nell'Ue-18 la situazione è abbastanza simile: l'inflazione annuale è stata dello 0,8% a febbraio, rispetto allo 0,9% di gennaio e al 2,0% del febbraio 2013. Secondo Annalisa Piazza, strategist di Newedge, l'inflazione rimane "estremamente debole e le aspettative sull'indice dei prezzi al consumo verranno monitorate attentamente dall'Eurotower".
Fra i dati macro statunitensi l'indice Empire State Manufacturing, elaborato dalla Fed, ha registrato a marzo 5,61 punti, in rialzo dai 4,48 di febbraio, ma al di sotto del consenso a quota 6,5; il dato segnala comunque una moderata crescita dell'attività economica, che dovrebbe portare la Fed a continuare con il tapering al meeting del Fomc di questa settimana. Ad avvalorare questa ipotesi si aggiunge anche il dato sulla produzione industriale, che a febbraio ha registrato un balzo dello 0,6% su base mensile (+0,1% il consenso).
Sul MOT i migliori incassi sono del BTP TF 4,75% ST44 EU, tra i più scambiati a tasso fisso e in progresso dello 0,52%, seguito dal BTP-1ST40 5%, in verde dello 0,51% e dall’indicizzato BTPI TF 2,35% ST24 E (+0,42%). Fra i peggiori di tornata, il BTP ITALIA AP17 EUR, tra i più trattati a tasso variabile, cede lo 0,07%, mentre il BTP-1GN14 3,5% e il BTP-1AG14 4,25% sono interessati da cali dell’ordine di qualche frazionale. Fra i titoli del debito corporate DEXIA C-OT20 SER.ORD avanza dell’1,92% e MEDIOBANCA SINTESI T incassa l’1,25%, mentre MEDIOBANCA MB13 INDE è in perdita dell’1,18% e RBS DC16 BRIC OC EUR dell’1,11%.
