Chiusi altri sette collocamenti

Nuova ondata di certificati per Intesa SanPaolo, che un paio di giorni fa ha portato a termine altri sette collocamenti, confermandosi tra gli emittenti più attivi sul mercato primario, tutti destinati alla quotazione sul SeDeX. Vediamo in dettaglio le caratteristiche dei certificati appena distribuiti.

Bonus Plus su Airbus. Sarà emesso a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione e oneri relativi alla gestione del rischio per un totale pari al 2,762% del valore nominale. La scadenza è quadriennale (31 maggio 2028) e non sarà accompagnata da alcuna opzione di esercizio anticipato. Con cadenza trimestrale è previsto il pagamento di una serie di premi fissi da 12,30 euro, pari al 4,92% lordo annuo, che saranno tutti di tipo incondizionato (“Importo Plus”) e saranno quindi pagati indipendentemente dal comportamento del sottostante. Quanto al rimborso del capitale, lo strumento prevede una protezione condizionata fino a un livello barriera posto al 55% del valore iniziale: a) se Airbus non pagherà una perdita finale superiore al 45%, il certificato sarà quindi liquidato al suo valore nominale, maggiorato di un ultimo premio trimestrale da 12,30 euro; b) se il titolo chiuderà invece al di sotto della barriera, il certificato replicherà la perdita del sottostante, incassando un’analoga battuta d’arresto.

Cash Collect su Volkswagen. Sarà emesso sempre a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione e oneri relativi alla gestione del rischio per un totale pari al 2,762% del valore nominale. La scadenza è anche qui quadriennale (31 maggio 2028) e non sono previste opzioni di esercizio anticipato. Con cadenza mensile sarà corrisposto un premio fisso di 4,95 euro, pari al 5,94% lordo annuo, che sarà di tipo incondizionato (“Importo Plus”) per i primi due anni (da giugno 2024 fino a maggio 2026), mentre sarà vincolato al riscontro di una performance non negativa da parte del sottostante (“Importo Digital”) nei successivi due (da giugno 2026 fino a scadenza). Il rimborso finale prevede anche in questo caso una protezione condizionata del valore nominale fino a un livello barriera posto al 55% del valore iniziale: a) se Volkswagen non pagherà una perdita finale superiore al 45%, il certificato sarà quindi liquidato a 1.000 euro; b) se il titolo chiuderà invece al di sotto della barriera, il certificato replicherà la perdita del sottostante.

Digital a capitale protetto su EuroStoxx Banks. Sarà emesso di nuovo a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione, oneri relativi alla gestione del rischio e altri costi connessi alla strutturazione per un totale pari al 4,33% del valore nominale. La scadenza è di ben sette anni (31 maggio 2031), anche qui senza alcuna opzione di esercizio anticipato. Con cadenza annuale è invece previsto il pagamento di un cosiddetto “Importo Digital”, vincolato all’andamento del sottostante, che coinvolge però una cosiddetta “Opzione Multiple Level”: a seconda di dove si collocherà il valore dell’EuroStoxx Banks, il certificato potrà pagare tre diversi premi: a) se l’indice si attesterà a un livello almeno pari al 100% del suo valore iniziale, l’importo Digital sarà di 51,50 euro (5,15% lordo annuo); b) se l’indice si attesterà invece a un livello inferiore al 100% del suo valore iniziale, ma non inferiore al 90% dello stesso, l’importo Digital sarà di 30 euro (3% lordo annuo); c) se l’indice si attesterà infine a un livello inferiore al 90% del suo valore iniziale, ma non inferiore all’80% dello stesso, l’importo Digital sarà di 15 euro (1,5% lordo annuo). Non sarà invece pagato alcun premio nelle occasioni in cui la perdita maturata dal sottostante sarà superiore al 20%. A scadenza il rimborso del valore nominale sarà infine garantito da una protezione integrale, indipendente dallo scenario di mercato.

Digital a capitale protetto su paniere. Sarà emesso sempre a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione, oneri relativi alla gestione del rischio e altri costi connessi alla strutturazione per un totale pari al 3,496% del valore nominale. La scadenza è quinquennale (31 maggio 2029), sempre senza alcuna opzione di esercizio anticipato. Con cadenza annuale è previsto il pagamento condizionato di un importo fisso pari a 51 euro, il 5,10% lordo annuo, che sarà corrisposto se nelle date di valutazione previste il sottostante farà segnare una performance non negativa rispetto al suo valore iniziale, cioè se il paniere equiponderato composto dai nove titoli Roche Holding, Engie, Sanofi, Iberdrola, L'Oréal, Industria de Diseño Textil, Novartis e Telefónica non si sarà svalutato rispetto allo strike. A scadenza il capitale iniziale beneficerà infine anche qui di una protezione pari al 100% del valore nominale, indipendente dallo scenario di mercato.

Equity Protection su Euro iStoxx 50 Digital Security Tilted Nr Decrement 4.5%. Sarà emesso ancora a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione, oneri relativi alla gestione del rischio e altri costi connessi alla strutturazione per un totale pari al 5%. La scadenza è di 10 anni (31 maggio 2034) e anche qui non sono previste opzioni di esercizio anticipato. Su base annuale (scadenza compresa) il certificato pagherà un importo variabile che dipenderà dalla performance maturata dal sottostante fino a quel momento: in particolare, partendo da un tasso base del 3,81%, questo ammontare potrà aumentare o diminuire a seconda se nelle date di valutazione previste l’indice avrà maturato un guadagno o una perdita rispetto al suo valore iniziale. La performance che il sottostante farà registrare nelle finestre annuali sarà moltiplicata per 2 e questo fattore diventerà il tasso di rivalutazione/svalutazione del premio: per esempio, se il sottostante avrà maturato un rialzo del 10%, il premio di competenza di quella data sarà rivalutato del 20%, mentre se il sottostante avrà perso il 10%, il premio sarà svalutato del 20%. Da notare che nelle date in cui il sottostante dovesse perdere più del 50%, il fattore di svalutazione sarà superiore al 100% e in questo caso il premio annuale risulterà nullo. A scadenza, il rimborso del capitale iniziale sarà infine garantito anche qui da una protezione integrale del valore nominale.

Digital a capitale protetto su Ftse Mib. Sarà emesso sempre a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione, oneri relativi alla gestione del rischio e altri costi connessi alla strutturazione per un totale pari al 4,15%. La scadenza è di sei anni (31 maggio 2030) e anche qui non sono previste opzioni di esercizio anticipato. Con cadenza annuale il certificato potrà pagare un cosiddetto “Importo Digital” del valore unitario di 47 euro (4,70% lordo), che sarà però effettivamente corrisposto solo se il sottostante chiuderà a un livello almeno pari al 70% del suo valore iniziale nel primo periodo di valutazione, al 100% dello stesso nelle date successive. A scadenza, il rimborso del capitale iniziale sarà infine garantito anche qui da una protezione integrale del valore nominale.

Digital a capitale protetto su Euribor a 3 mesi. Sarà emesso di nuovo a un prezzo iniziale di 1.000 euro, comprensivo di commissioni di distribuzione e oneri relativi alla gestione del rischio per un totale pari al 2,076%. La scadenza è di tre anni (31 maggio 2027), senza alcuna opzione di esercizio anticipato. Con cadenza annuale è previsto il pagamento condizionato di un importo prefissato pari a 36 euro (3,6% lordo), che sarà corrisposto nelle occasioni in cui il sottostante si attesterà a un livello pari o superiore al suo valore iniziale, fissato al 2%. Quando l’Euribor non rispetterà questa condizione, l’importo addizionale non sarà invece corrisposto, né potrà essere recuperato successivamente, non essendo garantito alcun effetto memoria. A scadenza il capitale iniziale beneficerà infine anche qui di una protezione integrale del valore nominale indipendente dallo scenario di mercato. (riproduzione riservata)