TotalEnergies riparte in Mozambico entro l’estate, impatto positivo su Saipem. Il punto degli analisti
TotalEnergies intende revocare lo stato di forza maggiore sul progetto lng in Mozambico entro l’estate. La notizia coinvolge Saipem, che potrebbe riprendere le attività per un valore del portafoglio ordini di miliardi di euro (Equita fa i calcoli), oggi esclusi dalla guidance 2025
TotalEnergies punta a ripartire in Mozambico entro metà estate, una notizia molto positiva per Saipem. Secondo le dichiarazioni del ceo, Patrick Pouyanne, alla World Gas Conference, TotalEnergies chiederà l'approvazione del Mozambico per revocare la forza maggiore sul suo progetto di gas naturale liquefatto (lng) e riprendere i lavori entro la metà dell'estate.
Le condizioni di sicurezza, secondo il ceo Pouyanne, sarebbero migliorate e spetterà al governo del Mozambico approvare la revoca della forza maggiore. TotalEnergies è l’operatore del progetto con una quota al 26,5%.
A inizio 2025 era emerso che TotalEnergies avrebbe rinviato ulteriormente la ripartenza del progetto per il ritardo nei finanziamenti, poi finalizzati lo scorso marzo, e per le condizioni di sicurezza nel Paese.
- Leggi anche: Saipem si aggiudica un maxi contratto nel Regno Unito: ecco di cosa si occuperà. Stifel alza il giudizio
Quanto vale per Saipem il progetto in Mozambico con TotalEnergies
Per Saipem, ricorda Equita, il progetto in Mozambico con TotalEnergies è sospeso dal 2021 per motivi di forza maggiore. Il riavvio rappresenterebbe oltre 3 miliardi di euro di backlog (portafoglio ordini) con margini in linea con il segmento onshore (low single digit-mid single digit) a cui la sim stima dovrebbero essere aggiunti 500-1.000 milioni di euro di extra-lavori e riprese di valore per la fase di riavvio.
Saipem al momento sta lavorando per TotalEnergies in Mozambico con un contratto di standby che ha supportato il bilancio del gruppo nel 2024 e che prosegue nel 2025. Nella call di presentazione dei risultati del quarto trimestre del 2024, la società aveva riferito di non ipotizzare nell’outlook 2025 un riavvio completo nel breve termine, con un budget equivalente al 2024 per il progetto: Equita ha stimato 0,5 miliardi di euro circa di ricavi e 10-15 milioni di ebitda.
Una spinta per il progetto Rovuma
Inoltre in Mozambico Saipem ha avviato attività di ingegneria nell’ambito del contratto Feed (Front end engineering design) competitivo per il progetto Rovuma Lng Fase 1, progetto portato avanti dalla joint venture composta da Exxon, Eni e Cnodc. «L’eventuale riavvio del progetto di TotalEnergies potrebbe anche accelerare il processo di approvazione dello sviluppo (Fid) del progetto Rovuma», non ha escluso Equita, ribadendo il rating hold con un target price a 2,70 euro sull’azione Saipem, in rialzo dello 0,95% a 2,116 euro a Piazza Affari. (riproduzione riservata)
