SeSa, ritorno alla crescita della divisione Vas: Equita punta sull’azione prima della trimestrale

Titolo SeSa sugli scudi a ridosso della pubblicazione dei conti del secondo trimestre del 2026 (agosto-ottobre) il prossimo 18 dicembre. Gli analisti si aspettano un’accelerazione graduale della crescita organica dell’azienda attiva nelle soluzioni IT per le imprese e l’azione alle 12:20 del 15 dicembre è salito il 15 dicembre in chiusura dello 0,24% a 83,90 euro dopo aver toccato nell’intraday un massimo a 85,50 euro.

Ebitda e utile trimestrali visti crescere a due cifre

Nel secondo trimestre Mediobanca Research si aspetta che la società riporti ricavi totali pari a 713 milioni di euro, in crescita del 9% anno su anno (+3% a livello organico o +6% rispetto al pro-forma), in accelerazione rispetto alla traiettoria del primo trimestre del 2026, sostenuti da una ripresa nei segmenti Digital green e Ssi (Software and system integration), in parte compensata dall’andamento piatto della divisione Vas (Value added solutions).

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L’ebitda e l’utile netto adjusted sono visti crescere a due cifre, rispettivamente, a 55 milioni, +21% anno su anno (+1% rispetto al pro-forma) con un margine al 7,8% (+80 punti base sempre anno su anno), e a 23,5 milioni di euro (+72%).

«Ci aspettiamo che SeSa mostri una progressiva accelerazione della crescita organica. Questo dovrebbe essere coerente con la guidance per l’esercizio 2026, che indica un ebitda in crescita del +5%/+10% rispetto ai dati pro-forma 2025, che riteniamo verrà confermata dal management», prevede Mediobanca Research, ribadendo il giudizio neutral e il target price a 95 sull’azione.

Equita: ritorno alla crescita per la divisione Vas

Ottimista, ma con un consiglio d’acquisto (target price a 107 euro), Equita che si attende una crescita organica «mid-single digit» sia per ricavi sia per l’ebitda, trainata soprattutto da un ritorno alla crescita per la divisione Vas e da una solida performance di quella Digital Green. «Ci attendiamo, invece, una divisone Ssi ancora soft, anche se in graduale miglioramento rispetto al primo trimestre del 2026, che aveva visto un andamento organico in leggero calo sia per ricavi sia per l’ebitda», precisa la Sim

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Le stime attuali di Equita vedono un 2026 (chiude il 30 aprile) con ricavi a quasi 3,6 miliardi (+9% anno su anno, organico +5%) e un ebitda a 262 milioni (+11%, organico +6%), nella parte medio-alta della guidance della società.

Per raggiungere tale stima è necessaria una crescita continua mid-single digit dei ricavi organici e un’accelerazione della crescita organica a livello di ebitda (in territorio high-single digit contro il mid-single digit del secondo trimestre) che, comunque, Equita ritiene possa essere realizzata grazie a una ripresa più sostenuta della divisione Ssi nella seconda parte dell’anno fiscale. (riproduzione riservata)