Piazza Affari, il search fund Friends pronto a rilevare Pmg Italia

Friends, il search fund quotato dallo scorso agosto su Euronext Growth Milan, ha sottoscritto un accordo vincolante per rilevare il 100% di Pmg Italia dalla famiglia fondatrice Accorsi. L’accordo prevede il reinvestimento in Friends, al prezzo di ipo (1,2 euro per azione), di una fetta dei proventi da parte dei soci di Pmg che entreranno a far parte della gestione della nuova società. L’attività di Pmg, con sede a Bolzano, si basa sulla concessione di spazi pubblicitari per realizzare progetti legati ai servizi di mobilità garantita e inclusiva per persone fragili (anziani, disabili), supporto alle pubbliche amministrazioni locali e alle scuole e progetti di sostenibilità ambientale.

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Niente azioni speciali

Il corrispettivo per l’acquisizione è stato stabilito in 12 milioni di euro, dei 15 milioni raccolti da Friends in sede di ipo. Il search fund, un veicolo simile al concetto di Spac ma che non prevede azioni speciali o warrant a beneficio dei fondatori, rileva Pmg valutandola 12 milioni di equity value, ai quali si affiancano 3 milioni di liquidità. Questa componente cash si aggiunge ai 3 milioni in cassa della società e verrà impiegata per future operazioni straordinarie.

«L’operazione avviene allo stesso valore per tutti gli azionisti, senza ricorrere a sovrapprezzo, azioni speciali o strumenti derivati», rimarca Bruno Belgioco, fondatore del search fund. «Ed è questa la ragione per cui abbiamo scelto il nome Friends, che continuerà a essere quello della società che sarà inglobata, perché vogliamo essere amici del mercato e degli azionisti».

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Flottante al 57,5%

A esito dell’investimento, Brubel (società del ceo Bruno Belgioco) deterrà il 32,3% del capitale di Friends, i soci investitori avranno complessivamente una partecipazione pari a circa il 10,2%, mentre il restante 57,5% del capitale sarà costituito da flottante. Il closing è atteso entro febbraio 2026. Al 31 dicembre 2024 i ricavi consolidati delle vendite di Pgm sono stati pari a 14,1 milioni, il valore della produzione di 15,6 milioni, l’ebitda di 3,5 milioni di euro. Al 30 giugno 2025 i ricavi consolidati delle vendite si sono assestati a 7,3 milioni, l’ebitda a 1,9 milioni di euro.

Nella fase di quotazione, Friends è stata assistita da illimity Bank (gruppo Banca Ifis) nel ruolo di global coordinator e ideatore del veicolo, insieme a EnVent Italia Sim come Euronext Growth advisor. (riproduzione riservata)