Ryanair taglia per la seconda volta in tre mesi le sue previsioni sul traffico passeggeri. Il maggiore vettore low-cost d'Europa ha registrato un utile trimestrale superiore alle stime degli analisti, ma a causa dei ritardi nelle consegne di aerei da parte di Boeing per lo sciopero dei lavoratori dello scorso anno la crescita del traffico nell’anno fiscale 2026 raggiungerà quota 206 milioni di passeggeri rispetto ai 210 milioni previsti a novembre. D’altra parte conta di prendere in consegna nove Boeing 737 Max prima del picco della stagione estiva, un numero inferiore a quello previsto.
La compagnia aerea low-cost irlandese si è detta, comunque, «fiduciosa» che i 29 aerei Boeing ordinati arriveranno entro marzo del prossimo anno. Certo che «siamo delusi di avere qualche aereo in meno», ha ammesso il cfo, Neil Sorahan. Allo stesso tempo, però, dopo una recente visita, Ryanair sta osservando «miglioramenti significativi» negli stabilimenti di Boeing. Probabilmente il peggio è alle spalle. La compagnia aerea utilizza esclusivamente il modello 737 del produttore americano ed è il suo principale cliente europeo. I ritardi nelle consegne l’hanno già costretta, a inizio novembre, a ridurre l’obiettivo di crescita del traffico passeggeri per il 2026 da 215 milioni a 210 milioni.
Passa così in secondo piano l’utile, al netto delle attese, del terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 pari a 149 milioni di euro, ben al di sopra dei 15 milioni dello stesso periodo dell’esercizio precedente e dei 60 milioni previsti dagli analisti. Merito del traffico, cresciuto del 9% a 45 milioni di passeggeri e dell’aumento delle tariffe medie superiore alle attese, pari all'1%, rispetto al calo del 7% registrato nel trimestre precedente, ha spiegato Sorahan. Il dato sull’utile netto, osservano gli analisti di Citi, include due elementi non ricorrenti: in positivo, è stato riconosciuto un compenso (non quantificato) per i ritardi nelle consegne durante il trimestre; in negativo, i costi sono stati influenzati negativamente dalle spese legali in Spagna (108 milioni secondo il comunicato del governo spagnolo). Ryanair ha dichiarato che farà ricorso contro la multa ricevuta.
Inoltre, la compagnia si aspetta che il traffico nell’anno fiscale 2025 raggiunga quasi 200 milioni (+9%) di passeggeri, salvo ulteriori notizie negative sui ritardi nelle consegne dei Boeing. I costi sono in linea con le aspettative, poiché il divario di costo tra Ryanair e le compagnie aeree europee concorrenti si è allargato, quindi «dovrebbero rimanere sostanzialmente stabili per l’intero anno. I nostri risparmi in termini di copertura del carburante, i forti interessi attivi e alcuni modesti risarcimenti per il ritardo degli aerei stanno ampiamente compensando l’inflazione dei costi del carburante», ha assicurato la società che realizza la maggior parte dei suoi profitti durante la stagione estiva e si aspetta un utile per l’intero esercizio fiscale tra 1,55 e 1,61 miliardi rispetto agli 1,53 miliardi previsti dal consenso Visible Alpha.
Citi si aspetta che le previsioni sul traffico passeggeri per l’anno fiscale 2026 possano generare volatilità sul prezzo del titolo. Tuttavia, considerando che si tratta di un problema che interessa l’intero settore, «riteniamo che possa favorire il contesto dei prezzi. Continuiamo, infatti, a credere in un ulteriore rialzo dei prezzi grazie al disimpegno dalle OTA (le agenzie di viaggio online, ndr) previsto per l’anno fiscale 2026». Quindi, Citi ha ribadito il rating buy e il target price a 26 euro sull’azione. Anche Bernstein mantiene un giudizio positivo: buy con un prezzo obiettivo a 23 euro, il 16,5% in più rispetto al prezzo di chiusura di venerdì scorso a 19,73 euro. (riproduzione riservata)
