In attesa di trovare la soluzione per risolvere lo stallo sul fronte azionariato con Sinochem, Pirelli ha chiuso il terzo trimestre con risultati in crescita e un utile in netta ascesa. I conti del gruppo guidato dal vicepresidente esecutivo Marco Tronchetti Provera e dall’amministratore delegato Andrea Casaluci sono stati approvati a maggioranza dal cda (9 su 14 i voti favorevoli), con la consueta opposizione del fronte cinese visto che nell’approvazione del bilancio è stato dichiarato il non controllo di Sinochem sul gruppo della Bicocca.
Nei nove mesi Pirelli ha registrato profitti netti per 400,6 milioni di euro (+8%) e ricavi che sfiorano i 5,2 miliardi con una crescita organica del 3,7% escludendo gli effetti negativi dei cambi (-3,4%) e del deconsolidamento di Dackia (-0,1%). L’high value è arrivato a pesare per il 79% delle vendite e ha generato anche un costante miglioramento del price/mix (+3,9%). Guardando al terzo trimestre, i ricavi sono cresciuti del 2,4% organicamente sfiorando i 1,7 miliardi, mentre calano del 2,3% includendo cambi e iperinflazione e il deconsolidamento di Dackia. In particolare nel periodo luglio-settembre i volumi sui pneumatici superiori a 18 pollici sono cresciuti del 5% a fronte di un calo del 14% sui prodotti più piccoli come da strategia del gruppo.
Al 30 settembre l’ebit adjusted sale del 2,4% a 835,5 milioni, un margine passato dal 15,7% al 16,1% anno su anno, mentre l’ebitda adjusted si ferma a 1,18 miliardi con un margine passato dal 22,3% al 22,8%. La marginalità complessivamente è cresciuta, con il price/mix che ha compensato il valo dei volumi (-0,2%), l’aumento del costo delle materie prime e l’impatto negativo dei cambi. Un aiuto è arrivato anche dall’effetto positivo delle efficienze per 117,3 milioni che ha compensato l’inflazione. Nel periodo luglio-settembre, invece, l’ebit adjusted è stato di 277 milioni con margine in miglioramento al 16,3%. L’ebitda adjusted si ferma a 392,3 milioni (margine del 23,1%).
Sull’utile, invece, ha inciso il netto calo degli oneri finanziari netti diminuiti da 225,5 a 158,9 milioni, con un costo medio del debito sceso dal 5,06% al 4,66%. La pfn è migliorata anno su anno, riducendosi da -2,8 a -2,54 miliardi. Il flusso di cassa netto ante dividendi è stato negativo per 362,5 milioni, come di consueto vista la stagionalità del business, mentre se si guarda la cassa della gestione operativa è migliorata passando da 32,7 a 43,2 milioni. Confermata integralmente la guidance 2025, che prevede ricavi tra 6,7 e 6,8 miliardi, un ebit adjusted margin di circa il 16% e un flusso di cassa ante dividendi positivo per circa 550 milioni. La pfn a fine anno è attesa negativa per 1,6 miliardi con una leva di una volta. (riproduzione riservata)
