Lo spread Btp/Bund tratta poco mosso a 165,310 punti base rispetto ai 163,531 della chiusura di venerdì dopo che l'agenzia di rating Dbrs ha tagliato il rating italiano da A-Low a BBB-High con trend stabile. Il motivo della decisione è stato l’incertezza sulla capacità di realizzare le riforme strutturali necessarie al paese, nonché la persistente debolezza del sistema bancario, incapace di smaltire l’elevato livello di crediti deteriorati che ne mina la crescita e la competitività. Un altro fattore che ha influito direttamente sul giudizio riguarda la costante espansione del debito pubblico, che limita la flessibilità e ostacola la ripresa. Nel frattempo, i rendimenti dei Btp mostrano una sostanziale stabilità rispetto alla chiusura dello scorso venerdì, con il titolo decennale che oggi rende l’1,909%. Sul fronte americano, invece, si nota un lieve aumento dei rendimenti su tutte le scadenze, con il decennale che oggi ripaga il 2,398% rispetto al 2,361% della precedente chiusura. Nel frattempo, dall’Ue giunge una richiesta correttiva sul deficit strutturale italiano attuabile mediante una manovra da 3,4 miliardi. Lo scopo è quello di riallineare il deficit per farlo rientrare nell’ambito dei parametri stabiliti dall’Unione. Sono attualmente in corso delle trattative per evitare eventuali procedure d’infrazione e il rischio di interventi restrittivi sul bilancio. Sul fronte macroeconomico, l’Istat conferma la deflazione, con i prezzi al consumo che lo scorso anno sono diminuiti dello 0,1% (non accadeva dal 1959). Il focus di questa settimana è rivolto su tre eventi particolari: il discorso sulla Brexit tenuto domani da Theresa May, la riunione di giovedì della Bce e l’insediamento alla Casa Bianca del nuovo presidente americano. (riproduzione riservata)
