Lo Spread ha chiuso in lieve aumento a 192,28 punti (+0,98) la giornata in cui si celebra la Festa della Repubblica Italiana, facendo comunque registrare in un mese una contrazione record di quasi 60 punti nonostante il crollo netto del PIL italiano. Il merito è sicuramente degli ottimi risultati del Btp Italia e delle manovre di Commissione EU e BCE, mentre domani verranno resi noti i dettagli sugli acquisti effettuati nell’ambito di Pepp e QE.
La Commissione Europea con il Recovery Plan ha evidenziato come una mutualizzazione del debito sia necessaria e come l’unità fiscale con l’introduzione di nuove tasse comunitarie potrebbe protrarsi anche al di là della pandemia. Mentre tale piano aspetta ora di essere revisionato e approvato dai Ventisette, molto probabilmente in occasione del meeting previsto per il mese di Luglio, le attenzioni si spostano sulla riunione di giovedì della BCE.
Diverse le tematiche che andranno affrontate: in primis, l’esigenza di aumentare il Pepp di almeno altri 300-400mrd. Nei giorni scorsi si era parlato addirittura di una cifra superiore ai 500mrd, ma verosimilmente i restanti 100-120 verranno utilizzati per finanziare un altro programma, l’APP. Proprio a proposito del Programma di Acquisto di Asset, il tema chiave riguarda l’inserimento dei cosiddetti “Junk Bond”, ovvero le obbligazioni le cui emittenti sono state declassate in seguito alla pandemia. L’idea alla base di questa operazione risiederebbe nel fatto che l’APP è un piano orientato a gestire l’inflazione del medio-lungo termine, mentre il Pepp si occupa dello shock attuale e per questo andrà almeno raddoppiato entro Settembre, anche se l’impressione è che la BCE Giovedì rimarrà cauta in attesa che nuovi dati vengano resi noti.
