In attesa della nascita ufficiale del primo Governo Lega-Movimento 5 Stelle, tutto rientra entro parametri di normalità, dopo le precedenti giornate di panico. Lo spread Btp/Bund ha accolto con favore la notizia anche se i dubbi sulle reali capacitá e sulla longevitá del nuovo esecutivo restano. Il differenziale tratta in netta contrazione a 215 punti base rispetto ai 247 pb della chiusura di ieri, mentre il Fste Mib vola con un incremento prossimo al 2,5%. Basti pensare che il Btp scadenza 2023 cedola 0,65% quotata solo due giorni fa 90,20 punti, ed oggi ha testato quota 95. La formazione del nuovo Governo italiano è rassicurante, ma resta da vedere quanto durerá, afferma Giovanni Montalti, analista di Ubs. La prospettiva di un esecutivo guidato da Giuseppe Conte è migliore dell'alternativa di nuove elezioni, ma la visibilitá in termini di politica, esecuzione e longevitá del Governo rimane bassa. Infine per l'esperto un ritorno alle urne nel 2019 "rimane una possibilitá distinta". “Il flusso di notizie in Italia nel breve periodo sembra piú conciliante, ma i rischi di medio termine sono ancora molto elevati", avvertono inoltre gli analisti di Commerzbank. "L'Italia ha un debito troppo alto e una crescita economica troppo debole, una combinazione tossica che tende ad attirare fasi di stress sui mercati", conferma Jack McIntyre, Global fixed income portfolio manager di Brandywine Global (Legg Mason), puntualizzando che "a complicare ulteriormente le cose c'è il fatto che non ci sono stati progressi nell'integrazione fiscale dell'Eurozona. I mercati stanno esigendo un premio per il rischio politico per chi detiene asset italiani". Salgono però i rendimenti del Bund, tornato verso lo 0,4%, mentre il Btp a 10 anni si attesta al 2,6%.
