Buon inizio di settimana per il mercato obbligazionario italiano: dopo aver chiuso la scorsa settimana a quota 226,948 punti base, lo spread Btp/Bund si attesta a fine seduta a quota 220,484pb (-6,464%) dopo che Dbrs ha confermato il rating BBB (high) dell’Italia con outlook stabile.
A riguardo, gli analisti dell’agenzia affermano che i fondamentali economici del paese stanno migliorando, così come la salute del sistema bancario.
Questo trend positivo compensa gli elevati rischi politici legati al nuovo esecutivo: le più importanti misure di bilancio dello stesso, secondo Dbrs, "dovrebbero essere implementate gradualmente e con prudenza".
C’è fiducia sul livello futuro del deficit che, secondo gli analisti dell’agenzia, non dovrebbe superare il 2,5-3,0% nel 2019-2020.
Nel frattempo, secondo JpMorgan, un periodo di calma potrebbe attirare gli investitori verso i titoli di stato italiani.
Tornando all’obbligazionario, chiude in espansione il rendimento del decennale italiano: la chiusura della scorsa settimana a quota 2,55 viene seguita da un 2,58 (+1,18%) a fine seduta.
Discorso identico per il Bund decennale tedesco che, infatti, torna al di sopra della quota 0,30 e chiude la giornata in espansione a 0,37.
Secondo gli analisti di Raiffesen, il Bund decennale tedesco dovrebbe continuare a muoversi lateralmente nelle prossime settimane.
In assenza di eventi significativi, tuttavia, Raiffesen non si aspetta alcun riprezzamento delle attese sul primo rialzo dei tassi, ne' su un percorso di normalizzazione più rapido in seguito.
