Lo spread tra Btp e Bund in forte allargamento di oltre 30 punti base a 265,878 pb in chiusura.
Dopo l’approvazione del Documento di Economia e Finanza da parte del Consiglio dei Ministri, i rendimenti dei titoli di Stato italiani volano a 3,15% in espansione +7,85%. Mentre i rendimenti del Bund decennale vanno sotto la quota 0,5%, precisamente a 0,48% in flessione di –7,05%.
Dopo il raggiungimento dell’intesa tra Lega e Cinque Stelle sul rapporto deficit e Pil, i titoli italiani sono stati ampiamente venduti e tale reazione era prevedibile secondo gli strategist di Mps Capital Services.
Per gli analisti di Mizuho nelle prossime due settimane lo spread potrebbe raggiungere la soglia dei 300 punti, anche se il Ministro delle Finanza, Giovanni Tria, è rimasto al suo posto. "Per il momento c'e' poco di positivo da dire a proposito della manovra 2019 dell'Italia", commenta Peter Chatwell head of interest rate strategy di Mizuho.
Chatwell percepisce che c’è un’alta probabilità in cui le agenzie Moody's e Standard & Poor's potrebbero tagliare il rating creditizio in risposta della decisione di fissare il deficit al 2,4% nel 2019-21. Di conseguenza gli investitori obbligazionari restano molto cauti.
Anche sul fronte europeo si sono avvertite delle tensioni, ma nonostante il differenziale abbia sfiorato i 281 punti base durante la giornata, per gli esperti di Capital Economics non è ancora al punto nel quale la Bce interverrà.
“I fondamentali macroeconomici dell'Italia sono fragili, non ci vuole molto per innescare un consistente selloff sull'obbligazionario sovrano, che indebolirebbe le banche, restringerebbe le condizioni del credito e ostacolerebbe ancora di più la crescita", rimarcano gli analisti di Berenberg.
