Seduta poco mossa per il mercato obbligazionario italiano: lo spread Btp/Bund chiude in allargamento a 274,344 punti base, rispetto ai 269,600 pb della chiusura di mercoledì.
Andando nello specifico, aumenta il rendimento del Btp decennale italiano che, infatti, si attesta in chiusura a 3,10 in aumento di +2,41%.
Discorso simile per il rendimento del Bund decennale tedesco che, in chiusura, fa registrare una lieve espansione (+1,78%) che lo porta a 0,34.
Sul fronte macro, dopo la pubblicazione degli indici Pmi dell'Eurozona, Chris Williamson, Chief Business Economist di Ihs Markit afferma che "L'economia ha continuato a crescere ad un ritmo stabile ad Agosto".
Queste buone notizie hanno rassicurato gli investitori e, la stabilizzazione della crescita europea alimenta le speranze che, anche la crescita del terzo trimestre possa essere all’altezza del secondo.
Anche secondo Christoph Weil, analista di Commerzbank, "i numeri suggeriscono che l'economia dovrebbe continuare ad espandersi al ritmo attuale nel secondo semestre e questo dovrebbe aiutare la Bce a terminare il suo programma di Qe a fine 2018".
Da segnalare, però, la riduzione dell’esposizione sui Btp da parte degli investitori stranieri: secondo gli strategist di Unicredit, i deflussi netti di capitali stranieri dai titoli di stato italiani dovrebbero attestarsi a 32-33 miliardi di Euro a Giugno e 23-24 miliardi a Maggio.
Tale situazione potrebbe però capovolgersi nel caso in cui le ipotesi costruttive sulla legge di Bilancio 2019 venissero confermate dai fatti: tutto questo potrebbe innescare un ribaltamento delle vendite in un trend di acquisti con il conseguente ritorno di investitori e capitali stranieri.
