Dopo il crollo dei rendimenti delle scorse sedute, sui mercati obbligazionari ritornano le vendite, grazie ad un sentiment positivo che porta minore propensione al rischio e moderati acquisti nel comparto azionario. Sullo sfondo permane una certa cautela in attesa delle elezioni francesi e degli sviluppi bellici in Siria e Corea. In Europa, tiene banco la sorprendente decisione da parte di Theresa May di anticipare le elezioni all’8 giugno: la premier è la favorita alla corsa a Westminster, forte del netto vantaggio dei Tories nei sondaggi, elemento che le consentirà di non scendere a compromessi con le fazioni pro-Ue durante la Brexit. Oggi, le elezioni anticipate sono state approvate dal Parlamento con maggioranza bulgara, appoggiate dai partiti di opposizione, nonostante i sondaggi sfavorevoli: il partito laburista ne approfitterà per riorganizzarsi mentre i Lib Dem tenteranno di intercettare i voti degli elettori pro-Ue. La scelta di May pesa sul mercato interno, con il tasso sul Gilt decennale in crescita di 5,3 pb all’1,068% mentre l’impatto sull’Eurozona è limitato, con il rendimento sul Bund a 10 anni che ritorna sopra lo 0,2% (+3 pb) in scia al sentiment positivo e quello sui Btp che si alza di 1,3 pb al 2,271%, restringendo marginalmente lo spread fra i due titoli. Invece, negli Usa, il rendimento sui T-bond decennali recupera dai minimi risalenti al sell-off post elezioni (+4,1 pb al 2,22%), mantenendo comunque i tassi molto bassi: ora la probabilità di due ulteriori rialzi dei tassi d’interesse nel 2017 è crollata al 25% e la possibilità dell’aumento di giugno è diminuita al 44% in scia ai dati inflattivi non ottimali. Il focus si concentra sulle prossime dichiarazioni della Fed, che potrebbero invertire il trend rialzista dei T-bond. (riproduzione riservata)
