I rendimenti dei titoli di Stato dell'Eurozona hanno chiuso in rialzo, in vista della riunione di giovedì riguardante la politica monetaria della Banca centrale europea.
Gli investitori hanno ridotto le aspettative di un ulteriore allentamento di politica monetaria da parte della Bce, dubitando sul percorso concreto che la Banca centrale ha intenzione di intraprendere: alcuni analisti si aspettano che la Bce annunci un taglio del tasso di deposito (attualmente a -0,40%) e lanci un nuovo Qe, seppur su scala ridotta.
Gli esperti precisano che, l'Istituto di Francoforte, potrebbe però superare le attese sull'emissione di bond, oltre ad introdurre un sistema multilivello sui tassi. Un altro scenario potrebbe prevedere l’abbandono del Qe con l’introduzione, però, di tassi ultra negativi e di nuovi stimoli fiscali. Il problema principale della Bce è legato alla mancanza di strumenti per affrontare l'incertezza della guerra commerciale, mentre l'indice dei prezzi al consumo è ancora lontano dal target ed i rischi al ribasso sull'economia stanno crescendo. Molti investitori si stanno chiedendo se, ad un certo punto la Bce deciderà di seguire le orme della Banca centrale del Giappone nell'acquistare non solo obbligazioni, ma anche azioni nel caso in cui l'azionario collassi o le obbligazioni da acquistare si esauriscano.
Questa moderazione delle aspettative sta inoltre pesando anche sui Btp italiani, con rendimenti allo 0,95% e spread in lieve allargamento a 153 punti base. Sui titoli italiani ci sono ancora poi prese di beneficio dopo il rally delle scorse settimane, innescato dalla formazione del governo Conte bis.
