Il mercato obbligazionario italiano apre la settimana e chiude il mese di luglio con una seduta piuttosto debole anche se al di sopra dei livelli minimi, in scia con il resto dei governativi europei. I volumi ristretti sono tipici di una seduta estiva. Nonostante ciò, questo lunedì offre parecchi spunti su diversi fronti. In primo luogo sul fronte macroeconomico sono stati pubblicati i dati in merito all’inflazione preliminare di luglio della zona euro. Nel dettaglio, l’indice dei prezzi al consumo si è mantenuto sullo stesso livello precedente, pari all’1,3% e in linea con quanto atteso dagli analisti. Registra invece un lieve rialzo l’indice dei prezzi al consumo core che aumento all’1,2% contro l’1,1% previsto dal consensus di mercato. I dati stimolano ottimismo in merito alla possibilità che la Bce possa intraprendere manovre restrittive di politica monetaria e ridurre gli acquisti dei titoli del Quantitative easing. Sembra però ancora difficile e lontano un aumento dei tassi d’interesse. Il differenziale tra i Btp e i Bund sul tratto decennale di questo lunedì scambia a 154,742 pb, in contrazione rispetto a venerdì quando lo spread Btp/Bund era pari a 163,43 pb. Il rendimento dei Bund, dopo uno storno registrato in prossimità della pubblicazione dei dati sull’inflazione dell’Eurozona, torna al rialzo e raggiunge lo 0,542% contro lo 0,537% di inizio seduta. Al contrario il tasso decennale italiano cala al 2,095% rispetto al 2,126% di apertura di inizio giornata. Ulteriori spunti odierni riguardano il mercato primario. Il Tesoro italiano ha collocato l’importo massimo di 7,75 miliardi di euro nell’asta a medio-lungo termine. Il nuovo cinque anni con scadenza prevista per agosto 2022 è stato collocato al rendimento di 0,933%. (riproduzione riservata)
