Il mercato obbligazionario di questo martedì registra una contrazione del differenziale tra i Btp e i Bund sul tratto decennale a 153,139 punti base, in discesa dopo la pubblicazione dell’indice Ifo tedesco che ha registrato un nuovo massimo storico a luglio. In particolare, il dato è arrivato a 116 punti, al di sopra dei 115,2 precedenti e battendo quanto previsto dal consesus di mercato che si attendeva 114,9 punti. Si aggiunge l’indice della valutazione attuale della situazione tedesca, anch’esso in aumento a 125,4 punti contro i 124,1 di giugno e i 123,8 previsti. Ulteriore dato positivo riguarda le attese di business tedesco che raggiungono quota 107,3 punti, in aumento rispetto ai 106,8 del mese scorso. I dati macroeconomici mostrano la solida crescita economica della Germania ed un miglioramento delle prospettive di breve termine. Questo martedì il membro del comitato esecutivo della Bce, Yves Mer, ha dato un ulteriore conferma agli investitori che l’istituto centrale non intende per ora procedere ad una riduzione dello stimolo monetario. È ancora necessaria una politica accomodante per poter raggiungere l’obiettivo di un indice dei prezzi al consumo intorno al 2%. L’inflazione e i prezzi dell’energia sono ancora troppo bassi per poter avviare una graduale rimozione del Quantitative easing. Le prospettive però sono quelle di un graduale aumento dei prezzi nel medio termine, sostenuti dalla politica monetaria della Bce e dalla solida crescita economica della zona euro. La Grecia è tornata sul mercato dei capitali dopo tre anni, questo potrebbe essere un segnale di avvio dell’uscita dall’assistenza finanziaria. Atene ha collocato un bond a 5 anni da 3 miliardi di euro con scadenza agosto 2022 e un rendimento pari al 4,625%. (riproduzione riservata)
