Hermès sotto pressione, gli analisti limano le stime ma restano positivi

Le case d’affari ridimensionano le aspettative sui conti di Hermès, tra pressioni sui margini e una domanda più debole in Asia. Nonostante il -23% registrato dal titolo da inizio anno, il consenso resta complessivamente costruttivo per la maison, che in questi giorni alla Paris fashion week svela le proposte uomo primavera-estate 2027 firmate dall’ufficio stile interno, in attesa del debutto di Grace Wales Bonner alla direzione creativa del menswear.

La data appuntata nelle agende di analisti e azionisti è il 29 luglio, giorno in cui la storica azienda francese pubblicherà i risultati del primo semestre 2026. In questi giorni Kepler Cheuvreux ha dichiarato di aspettarsi una contrazione dei margini nei risultati semestrali e anche anche Barclays ha rivisto leggermente al ribasso le stime di crescita per il secondo trimestre, portandole al +6,4% a causa delle prestazioni ancora inferiori alle aspettative nella regione Asia Pacific e di un andamento più difficile rispetto al trimestre precedente in Middle East.

«I margini del primo semestre dovrebbero rimanere solidi al 40,4%, pur registrando un calo di circa 100 punti base su base annua. Nel complesso, lasciamo invariate le nostre stime sull’eps per l’esercizio 2026 e riduciamo quelle per l’esercizio 2027 dello 0,4%», sottolineano gli esperti della banca d’investimento. «Manteniamo invariato il nostro obiettivo di prezzo a 1.700 euro e confermiamo il nostro rating equal weight». Confermando il rating positivo, Jefferies ribadisce infine l’opportunità buy del titolo, abbassando tuttavia il prezzo obiettivo da 2.400 a 2.000 euro. Alla borsa di Parigi il titolo Hermès ha terminato l’ultima seduta a 1.626 euro (+0,77%), dopo aver ceduto il 5,5% in una settimana. Dall’inizio dell’anno la società ha lasciato sul terreno circa 23 punti percentuali. (riproduzione riservata)