Guardando ai risultati del secondo trimestre del settore hardware europeo, gli analisti di Ubs ritengono che tre siano i temi chiave: la mancanza dell'offerta e l'effetto sulla capacità di soddisfare la domanda in numerosi mercati finali (in particolare la produzione di auto); il ritmo di incremento della capacità dopo che i budget in conto capitale saranno aumentati; e infine l'impatto dell'esposizione specifica al cliente (per esempio l'esposizione di STMicro a Apple). In generale i titoli del settore risentono di valutazioni elevate e del rallentamento delle prospettive di crescita dei ricavi in i prossimi 6-12 mesi.
1) Ams AG. Rating neutrale e target price di 20 franchi svizzeri. Gli analisti prevedono un aumento della redditività superiore al consensus (+15%) trainata principalmente da una crescita più forte nel settore automobilistico e dei prodotti di consumo.
2) ASML. Rating neutrale e target price di 525 euro. ASML è una delle aziende del settore con i maggiori tassi di crescita, ma questo aspetto è già scontato nella valutazione attuale del titolo.
3) Fingerprint Cards. Rating buy e target price di 40 corone svedesi. Gli analisti stimano una crescita del fatturato del 30% su base annua, mentre i margini reddituali resteranno piatti nel 2021.
4) Infineon. Rating buy e target price di 42 euro. Gli analisti prevedono ricavi e margini più alti del consensus di mercato per l'intero esercizio 2021.
5) Melexis. Rating sell e target price di 67 euro. Dopo l'ottimo risultato del 2020, questa tendenza continuerà nel 2021, ma il titolo è sopravvalutato alle quotazioni attuali. (Riproduzione riservata)
