Sol si rafforza nella telemedicina: compra l’80% della società di software Aenduo, quinta acquisizione del 2025
Nell'esercizio 2024 Aenduo ha registrato un fatturato di 2,2 milioni di euro. Atteso un secondo semestre in miglioramento anno su anno. Equita conferma buy
Il gruppo Sol si rafforza nelle soluzioni di telemedicina. La multinazionale, che opera nel settore dei gas tecnici, industriali e medicali e in quello dell’assistenza domiciliare, ha annunciato l’acquisto, tramite la controllata (100%) Airsol, dell’80% del capitale della società di software Aenduo. Così supporta il fondatore Marcello Pediconi, titolare del restante 20%, nello sviluppo della start up innovativa.
Cosa fa Aenduo
Fondata a Roma nel 2017, Aenduo, con 2,2 milioni di euro di fatturato nel 2024 e 12 dipendenti, realizza soluzioni digitali proprietarie in grado di gestire a distanza i pazienti respiratori cronici e collabora da tempo con Vivisol, una delle società del gruppo Sol che opera nell’assistenza domiciliare. In particolare, la neo-acquisita si è occupata della realizzazione e gestione del software Vivicheck.
«Siamo soddisfatti di questa nuova partnership che ci permette di sviluppare soluzioni digitali d’eccellenza posizionandoci sempre più come punto di riferimento nei servizi innovativi offerti al mondo sanitario», ha commentato l’ad di Sol, Aldo Fumagalli Romario.
Marcello Pediconi, che continuerà a ricoprire il ruolo di ceo di Aenduo, ha sottolineato che, grazie al supporto e alle competenze del gruppo Sol, «saremo in grado di rafforzare ulteriormente la nostra missione, offrendo ai clienti e al mercato soluzioni tecnologiche sempre più d’avanguardia basate anche sull’intelligenza artificiale».
Per Equita l’acquisizione di Aenduo è strategicamente «accretive»: più controllo del dato, standardizzazione internazionale, up-sell di servizi. Inoltre, rende la società maggiormente indipendente ovvero con miglior capacità di integrazione dei servizi software delle piattaforme dei fornitori di apparecchiature.
«Le acquisizioni per Sol rappresentano un motore di crescita che ha aggiunto negli anni un tasso annuo di crescita low single digit al fatturato del gruppo», sottolinea Equita. Date le dimensioni più piccole di Sol rispetto ai grandi players internazionali, «riteniamo che la crescita per linee esterne continuerà a supportare
quella organica e stimiamo un livello di espansione high single digit nel medio termine», precisa la Sim.
Cinque acquisizioni nel 2025
Da inizio anno Sol ha finalizzato cinque acquisizioni nelle diverse aree di business: oltre all’80% di Aenduo, il 100% della tedesca Freyco Kohlensäure Service GmbH (gas tecnici), il 100% della svizzera Csair Sàrl (assistenza medicale a domicilio), il 70% dell’italiana Berman (apparecchiature medicali) e il 20% di Biomethan Green 1-Società Agricola (energie rinnovabili).
Con la pubblicazione dei conti del primo semestre del 2025 (ricavi +12,1% a 874,1 milioni di euro, ebitda +10% a 220,8 milioni e utile netto +12% a 83,5 milioni), in linea con le aspettative degli analisti, la società aveva anticipato la possibilità di continuare a cogliere opportunità di M&A e segnalato un secondo semestre in miglioramento anno su anno, sviluppando la nuova capacità produttiva.
Quanto può crescere Sol nel secondo semestre
Equita si aspetta nel secondo semestre di quest’anno una crescita del fatturato del +6% anno su anno e dell’ebitda del +9%. «La performance operativa di Sol si mantiene, quindi, più sostenuta rispetto ai principali operatori del settore, quali Linde o Air Liquide, che registrano tassi di crescita low single digit trainati dagli aumenti dei prezzi», ha previsto la Sim.
Sul 2026 Sol tratta a un multiplo prezzo/utile (p/e) di 25 volte e a un ev/ebitda di 11 volte rispetto alle 25 e 13 di Air Liquide e alle 27 e 17,5 volte di Linde, «uno sconto che riteniamo possa continuare a ridursi grazie al maggior slancio degli utili e alle maggiori opportunità di M&A, che rappresentano un catalyst positivo per il titolo su cui manteniamo buy con un target price a 54 euro». A Piazza Affari il titolo Sol ha spuntato in chiusura un progresso dello 0,38% a quota 52,6 euro. In un anno ha messo a segno un +58%. (riproduzione riservata)
