I cambiamenti nelle abitudini di consumo causati dalla pandemia, come quelli che hanno portato al boom dell'e-commerce, secondo gli specialisti di Rbc Capital Markets, sono destinati a restare, avvantaggiando alcune società a scapito di altre.
1) ASOS. Rating outperform, con un target price di 7.500 pence. Gli analisti si aspettano ricavi e profitti consistenti, sostenuti da una solida esecuzione per riportare il titolo ai livelli storici. ASOS continua a essere la scelta migliore ed è nella Top 30 Global Ideas di RBC per il 2021. Le azioni ASOS hanno raggiunto l'ultima volta i 7.500 pence a marzo 2018. Da allora le prospettive sono migliorate, soprattutto dopo la recente acquisizione, e l'intensità di capitale è diminuita, ma le azioni sono scambiate con lo sconto del 40% in termini di ev/ebitda.
2) Boohoo. Rating outperform, con un target price di 410 pence. Le azioni hanno una valutazione interessante, in particolare considerando il potenziale di upgrade del consenso e la relativa sottoperformance del titolo rispetto ai competitor. I passi dell'azienda verso il miglioramento delle sue politiche ESG sono inoltre credibili e nel tempo ne risentirà positivamente.
3) H&M. Rating outperform, con un target price di 250 corone svedesi. H&M ha gradualmente migliorato la sua offerta, che nel tempo dovrebbe essere accompagnata da un progresso del free cash flow. Gli analisti vedono inoltre un forte potenziale di recupero dei margini reddituali, a causa di un dollaro Usa più debole rispetto all'euro e di uno stretto controllo dei costi.
4) Next. Rating outperform, con un target price di 9500 pence. Next è relativamente ben posizionato nel settore e ha il potenziale per riconquistare il suo status di solida storia online e con ritorni di cassa. A lungo termine, Next dovrebbe beneficiare di un ulteriore spostamento delle vendite online e della crescita dei suoi marchi e dei canali di vendita internazionali. Ha anche il potenziale per sviluppare la sua attività Total Platform ad alto rendimento per altri marchi, sfruttando lo stoccaggio e la distribuzione online.
5) Zalando. Rating outperform, con un target price di 121 euro. L'azienda è ben posizionata come la principale destinazione di moda online in Europa per continuare a conquistare quote di mercato, con un potenziale di raddoppio dei margini reddituale nel tempo. La strategia della piattaforma per crescere ulteriormente nel mercato dell'abbigliamento europeo è, a parere degli analisti, convincente, con ampie leve per guidare la crescita, inclusa la spinta verso la moda usata e premium. (Riproduzione riservata)
