Mentre il 2024 si avvia verso la chiusura, è tempo di guardare al futuro con un pizzico di ottimismo. Nel 2025 le mid e small cap italiane sembrano pronte a brillare: la Bce taglierà ancora i tassi, il Pmi manifatturiero si riprenderà e un fondo di fondi è pronto a sostenere il segmento. Il risultato? Un ambiente perfetto per le nostre piccole e medie imprese. Anche perché il loro sconto rispetto a quelle europee si è ampliato al 14%. Una ghiotta occasione. Barclays guarda alle mid cap allargando lo spettro a quelle europee. Curioso: offrono una volatilità più bassa rispetto alle large cap. Una situazione opposta a quella degli Usa, dove la volatilità regna sovrana. Due le gemme italiane: Banca Generali e Inwit, entrambe con upside potenziali significativi.
Con 20 quotazioni all'attivo, il 2024 non sarà certo ricordato come un anno glorioso per Piazza Affari. Il segmento Egm ha dominato la scena, mentre il mercato principale ha visto solo una new entry. Nicola Tufo, di Rsm Italy, traccia un bilancio amaro: Ipo con sconti fino al 50% e raccolte magre. La concorrenza dei Btp, con rendimenti stellari, ha drenato liquidità dai mercati. Ma non disperiamo: con il bonus Ipo confermato fino al 2027 e l’arrivo del fondo di fondi del Mef, il 2025 potrebbe rappresentare una svolta, spingendo Pmi innovative nei settori agri-food, moda e fintech verso la quotazione.
Chi è andata come un razzo è Wall Street. Da novembre 2024, dopo l’esito delle elezioni Usa, i fondi azionari statunitensi hanno attirato oltre 140 miliardi di dollari, riscrivendo record e spingendo l’S&P 500: +28% annuo. Attenzione, però, gli effetti collaterali sono dietro l’angolo. L’annunciato aumento dei dazi e l’inflazione in crescita potrebbero complicare la corsa. Eppure, per ora, il motto "Make America Great Again" sembra funzionare.
Il futuro, comunque, è imprevedibile. Prepariamoci a scenari improbabili ma non impossibili. Bg Saxo, con i suoi cigni neri, ci regala un assaggio di un 2025 decisamente fuori dagli schemi. Un esempio? La geopolitica potrebbe favorire criptovalute e yuan e stendere il dollaro. E la bio-stampa in 3 D trasformare la medicina. Chi si ricorda la Brexit sa che i cigni neri di oggi potrebbero essere le realtà di domani.
Il 2024 si è rivelato un anno d'oro per il settore bancario italiano, con utili e ritorni ai massimi livelli. Ma non è il momento di riposare sugli allori: il 2025 promette ancora scintille! Tra fusioni bancarie e solidi ritorni agli azionisti (con rendimenti dei dividendi fino al 14%), c’è chi batterà le attese del consenso, secondo Jefferies.
C’è anche Enel tra le regine dei dividendi. Il nuovo piano strategico 2025-2027 punta su investimenti nelle reti (60%) e nelle rinnovabili (30%), migliorando la qualità degli utili e riducendo l’esposizione ai rischi settoriali e politici. Con un target price alzato da BofA a 8,3 euro, Enel offre un potenziale total return del 30% e un dividend yield superiore al 7% nel 2025. Ma il meglio deve ancora venire: tra m&a mirate, dividendo extra e buyback, l'utile per azione potrebbe crescere fino all’8% sopra il consenso.
