Con il ridursi dei rischi per la crescita europea, le banche tornano interessanti. Anche quelle italiane, che meritano valutazioni più elevate. Parola di Morgan Stanley, che in un report aumenta le stime sul settore bancario, prevedendo una crescita degli utili per azione (eps) del 10% nel 2026 e nel 2027. Gli analisti della banca d’affari americana hanno inoltre aumentato i target price dei principali istituti finanziari italiani: Unicredit, Intesa Sanpaolo e Banco Bpm.
In particolare, per quanto riguarda l’istituto di Piazza Meda (alle 12 del 21 maggio il titolo sale dello 0,6% a 10 euro) Morgan Stanley ha alzato il prezzo obiettivo a 11,8 euro da 11 euro, confermando però la raccomandazione neutrale (equal-weigh). «Restiamo costruttivi sulle prospettive delle attività assicurative della banca, sul contributo di Anima alle commissioni del gruppo e sulla nuova joint venture nel settore dei pagamenti», scrivono gli analisti.
Nel caso invece di Unicredit (-0,3% a 57,6 euro alle 12 del 21 maggio) il target price sale a 62 euro dai precedenti 58 euro. Gli analisti segnalano che «i piani di distribuzione dei dividendi potrebbero essere condizionati dalle opportunità di crescita inorganica, compresa l’offerta per Banco Bpm o una potenziale offerta per Commerzbank». Mantengono quindi il rating neutrale, perché vedono «troppe incertezze nelle prospettive di M&A».
Infine, per quanto riguarda Intesa Sanpaolo (-0,4% a 4,9 euro alle 12 del 21 maggio), Morgan Stanley alza il target price a 6,2 euro dai precedenti 5,6 euro, con rating overweight (sovrappesare). Gli analisti mantengono «una visione costruttiva sul modello di business diversificato della banca, che presenta ricavi resilienti in uno scenario di tassi Bce all’1,5%». Gli analisti ritengono che «la banca raggiungerà un Rote maggiore del 19% nel 2027». Pensano inoltre che Intesa sarà in grado di distribuire in totale 24 miliardi di euro, pari a circa il 30% della capitalizzazione di mercato e continuano a prevedere buyback pari al 10% degli utili in tutto il periodo di previsione. (riproduzione riservata)
