Gli affluent? Troppo prudenti nei portafogli: ecco la strategia di Bper Premium per evitare una sottoperformance
La minore propensione per le azioni e la preferenza per quelle europee sulle americane causa una sottoperformance nei portafogli degli affluent. Le ragioni dietro la prudenza e gli effetti del passaggio generazionale
Una preferenza spiccata per le borse europee, in particolare Piazza Affari. E in generale una sottoesposizione ai mercati azionari, che ha provocato però una sottoperformance di oltre il 9% dal 2020. In Italia la prudenza degli investitori affluent, quelli con un patrimonio tra 50 mila e 1 milione di euro, emerge anche da come compongono i loro portafogli.
I dati raccolti da Bper sui suoi clienti evidenziano una preferenza per i titoli europei rispetto a quelli americani, scelta che in questo inizio d’anno sta premiando vista la sovraperformance di listini del Vecchio Continente su Wall Street. Ma se si guarda al passato il trend è opposto: l’anno scorso, ad esempio, il Nasdaq è salito di oltre il 30%, mentre il Dax (miglior borsa Ue) di circa il 18%.
Le ragioni dietro la prudenza
In realtà gli affluent non hanno una grande propensione per le azioni in genere, perché hanno un livello di esposizione medio alle borse di circa il 12% inferiore al portafoglio modello di Bper. Il motivo? «Si tratta di una fascia di popolazione più adulta che sovente investe con logiche più di breve termine», spiega Cristian Fumagalli, responsabile del segmento personal della banca emiliana.
«La minore attenzione per l’azionario è legata al fatto che gli affluent sono cresciuti in un’epoca dove la normalità erano i tassi alti, che in genere frenano le borse. La preferenza per Piazza Affari è dovuta invece a un fattore di vicinanza: di solito si punta sulle società più vicine a noi, che si tende a conoscere meglio». L’altra caratteristica degli affluent è la maggiore propensione al risparmio, lasciato fermo sul conto corrente. In questo modo, però, diventa più complesso proteggere i portafogli dall’inflazione, da cui ci si può difendere solo con una corretta esposizione e diversificazione.
La ricetta di Bper Premier
È in quest’ottica che Bper ha lanciato Premium, modello di consulenza focalizzato su questa tipologia di clienti. «Abbiamo un accordo con BlackRock per individuare le strategie d’investimento più adatte a loro e grazie alla tecnologia possiamo monitorare continuamente i portafogli e adattarli di volta in volta ai cambiamenti sui mercati», spiega Fumagalli.
«Il tutto in modo coerente con il profilo di rischio scelto dal cliente». Ma Bper Premium non si limita ai soli investimenti. «Cerchiamo di soddisfare le esigenze dei nostri clienti a tutto tondo, da quelle di natura assicurativo-sanitario a quelle immobiliari, con un focus anche sul passaggio generazionale».
Il peso degli affluent
La crescente attenzione dei consulenti per gli affluent è una diretta conseguenza del peso che rivestono nell’economia italiana. Secondo Bain & Campany questa categoria detiene il 50% degli asset finanziari del Paese, circa 2 mila miliardi. Si tratta inoltre di una fascia di popolazione che in media ha più di 65 anni e predilige i canali fisici a quelli digitali.
Quindi decide di affidarsi ancora a un modello di banca generalista. Questa situazione tuttavia sta per cambiare, perché nei prossimi cinque anni circa il 25% della ricchezza globale passerà di mano. Le nuove generazioni avranno esigenze d’investimento diverse e secondo gli esperti chiederanno servizi digitali e più personalizzazione. (riproduzione riservata)
