Dall’inizio dell’anno i future sull'argento hanno guadagnato il 46,47%, un soffio dal rialzo record del 47,7% realizzato nel 2020. L'instabilità geopolitica e il ruolo dell'argento come miglior conduttore elettrico nel settore in forte espansione dei semiconduttori hanno alimentato il rialzo di quest'anno, così potente da fornire all'argento quasi lo stesso slancio dell'incertezza senza precedenti causata dalla pandemia di Covid-19. «In effetti, sul mio conto personale ho appena acquistato una grande quantità di lingotti d'oro e d'argento che finiranno direttamente nella cassetta di sicurezza», ha scritto David Rosenberg, di Rosenberg Research. È uno degli strateghi più pessimisti di Wall Street, che esprime regolarmente opinioni negative sull'economia e sul mercato azionario. Gli economisti non prevedono una recessione quest'anno. Tuttavia, il riassetto dell'ordine commerciale globale e la potenziale minaccia all'indipendenza della Federal Reserve, combinati con l'indebolimento del dollaro statunitense, che è la valuta di riserva globale, hanno reso molti investitori pessimisti sul futuro. Hanno aumentato la loro domanda di oro e argento, due metalli preziosi che tendono a mantenere il loro valore in tempi di crisi, a differenza di altri asset finanziari.
L'oro è in crescita del 38,8% quest'anno ed è sulla buona strada per registrare il suo miglior anno dal 1979. Il suo rialzo potrebbe essere una buona notizia per gli investitori in argento. Si consideri infatti il rapporto oro/argento, un indicatore chiave che mostra quante once (un’oncia è pari a 28,35 grammi) d'argento occorrono per acquistare un'oncia d'oro. Più alto è il valore, più l'argento è economico rispetto all'oro. Attualmente il valore è pari a 86. A titolo di confronto, secondo i dati di Dow Jones Market Data, la media degli ultimi 50 e 20 anni è stata rispettivamente di 63 e 70. Nel frattempo, si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse questa settimana, dopo l'ultimo taglio dello scorso dicembre. Da quando la banca centrale ha iniziato ad allentare i tassi a settembre, il rapporto oro/argento è stato in media di 90. Questo valore è anche superiore alla media di 87 registrata durante il periodo di allentamento monetario da agosto 2019 a marzo 2020, ed è superiore alla media di 59 registrata durante il periodo di allentamento da settembre 2007 a dicembre 2008. Quando la Fed ha tagliato i tassi da gennaio 2001 a giugno 2003, questa media era di 67. I confronti con il passato suggeriscono che l'argento è attualmente sottovalutato rispetto all'oro. «Abbiamo ridotto la nostra esposizione all'oro e alle società minerarie aurifere, ma rimaniamo lunghi sull'argento», ha affermato venerdì 12 il Bear Traps Report. Vale anche la pena notare che, con l'aumento del prezzo dell'oro, l'argento potrebbe diventare più attraente man mano che un numero maggiore di investitori al dettaglio diventa interessato ai metalli preziosi, ha sottolineato venerdì Chris Mancini, co-gestore del portafoglio del Gabelli Gold Fund. Insomma, l'oro non è l'unico metallo che brilla in questo momento. (riproduzione riservata)
