Partenza con il segno meno per l’esercizio 2026 di Lvmh. Si è chiuso con una flessione del 6% il primo trimestre del colosso del lusso francese, con ricavi scesi a 19,1 miliardi dai 20,3 miliardi dello scorso anno. Una performance solo leggermente negativa, dunque, con qualche elemento incoraggiante seppur in un contesto internazionale molto difficile. E come anticipato la scorsa settimana anche dalla trimestrale di Brunello Cucinelli, che con un incremento del fatturato dell’8% ha aperto la stagione degli utili del settore lusso, lo scoppio del conflitto in Medio Oriente si è fatto sentire sul business. Dopo un inizio anno nell’area definito «molto positivo», a marzo c’è stato un impatto sulle vendite.
La società stima che la guerra Iran abbia inciso negativamente sulla crescita organica per circa l’1% nel trimestre. Tuttavia, il gruppo risulta in aumento dell’1% a livello organico, un risultato in linea con il consensus degli analisti e che rappresenta il terzo trimestre consecutivo di crescita organica. Un buon inizio anno è stato registrato anche negli Stati Uniti, mentre in Europa e in Giappone la domanda locale resiliente ha contribuito a compensare parzialmente una minore spesa turistica. Una «forte crescita» ha invece interessato l’Aria, escluso il Sol levante, confermando il miglioramento dei trend osservato a partire dalla seconda metà del 2025.
La divisione Fashion & leather goods ha riportato un calo del 9% (-2% su base organica) a 9,24 miliardi di euro nel primo trimestre 2026, risentendo del conflitto in Medio Oriente. Louis Vuitton ha celebrato il 130° anniversario della sua tela Monogram, ma a riscontrare «un enorme successo» sono stati i primi prodotti Dior disegnati da Jonathan Anderson che sono arrivati gradualmente nei negozi. Anche Loro Piana ha confermato l’ottima performance nel trimestre, mentre da Fendi la stilista Maria Grazia Chiuri ha presentato la sua prima collezione donna a Milano.
Il segmento Wines & spirits ha registrato una lieve flessione del 2% a 1,27 miliardi di euro, ma a livello organico è risultato in crescita del 5% grazie al settore dello champagne che ha avuto un buon inizio d’anno, in particolare in Europa. Moët & Chandon ha dato il via alla sua seconda stagione come champagne ufficiale dei Gran premi di Formula 1. Anche il cognac ha beneficiato di un effetto calendario favorevole legato al Capodanno cinese rispetto al 2025 e i vini rosati della Provenza hanno mantenuto il loro slancio positivo.
In flessione a 2,03 miliardi di euro (-6%) il fatturato di Perfumes & cosmetics, che è tuttavia rimasto stabile su base organica nel trimestre. La divisione Watches & jewelry ha invece riportato un calo del 2% a 2,44 miliardi di euro, ma risulta in crescita organica del 7% grazie a una «performance eccellente» di Tiffany & co., che ha continuato a rinnovare con successo la propria rete di negozi e a rafforzare le sue linee di prodotti iconiche. In forte crescita anche i gioielli Bulgari. Nel Selective retailing, in calo del 3% a 4,04 miliardi (+4% su base organica), Sephora ha continuato a registrare una solida crescita del fatturato in tutte le regioni e a guadagnare quote di mercato. La rete di punti vendita ha continuato a espandersi, in particolare nel Regno Unito, dove il marchio ha riscosso «un grande successo».
Nel corso della conference call, il management ha dichiarato che «in un contesto geopolitico ed economico particolarmente sconvolto dal conflitto in Medio Oriente, Lvmh inizia l’anno con cautela ma con fiducia». Un messaggio che, alla luce del peso del colosso francese nel settore, frena parzialmente le speranze di rilancio del fashion & luxury per il primo trimestre 2026. (riproduzione riservata)
