La Ferrari presenterà il nuovo piano industriale il prossimo 16 di giugno, quando l'amministratore delegato, Benedetto Vigna, farà luce sulla strategia dei veicoli elettrici e illustrerà il programma per i prossimi quattro anni. "Prevediamo che l'attenzione sarà focalizzata sul capex per elettrificare la flotta, l'impatto sui margini dal lancio dei nuovi modelli, l'innovazione tecnologica relativa ai nuovi veicoli e il tasso di penetrazione delle soluzioni ibride e dei veicoli elettrici a batteria nei prossimi anni", ha indicato Mediobanca Securities.
Bloomberg: prevista una terza linea produttiva per le auto ibride ed elettriche
Il progetto di espansione dovrebbe prevedere una nuova linea produttiva (la terza) per le auto ibride ed elettriche e un nuovo centro di Ricerca&Sviluppo anche dedicato alle batterie. Per Equita Sim, che sul titolo ha un rating hold e un target price a 195 euro, si tratta di indiscrezioni credibili che riportano alle considerazioni su capex (spese in conto capitale), probabilmente in ulteriore crescita, oltre il picco di 800 milioni di euro annui, free cash flow e Roce (rendimento del capitale investito). Comunque, Mediobanca Securities non vede nessun impatto importante da questa notizia. "La Ferrari ha già rivelato l'intenzione di introdurre il suo primo modello BEV nel 2025 e l'ampliamento della capacità produttiva è del tutto coerente con l'intenzione di elettrificare la flotta nei prossimi anni", ha osservato la banca d'affari che sull'azione mantiene un rating neutral e un prezzo obiettivo a 200 euro (sulla base delle stime del consenso la Ferrari è scambiata a un multiplo prezzo/utile 2022-2023 di 36-30 volte).
In borsa il titolo tratta su multipli quasi in linea con le medie a 5 anni
Dopo le diverse partnership siglate di recente e l'arrivo di Vigna come nuovo amministratore delegato, la strategia di elettrificazione per Bestinver Securities sarà fondamentale per la crescita futura del business della Ferrari, con il primo full EV previsto entro il 2025. In vista del Capital Market Day, "manteniamo il rating hold sul titolo con un prezzo obiettivo tra 200 e 220 euro, in attesa di maggiori dettagli sulle prossime mosse della società. In termini di valutazione, le stime del consenso: ev/ebitda 2022 di 20 volte e prezzo/utile di 37 volte sono quasi in linea con le medie a 5 anni", ha avvertito Bestinver Securities. In effetti, mentre la Casa di Maranello continua a registrare margini di profitto invidiabili, l'azione ha sottoperformato il mercato quest'anno (-22%) a causa delle preoccupazioni del mercato per il fatto che la società ha iniziato in ritardo la gara per produrre veicoli elettrici e sul costo che dovrà affrontare per ridurre il gap con gli altri colossi dell'auto. (riproduzione riservata)
