Diasorin, perché Deutsche Bank taglia il target price in attesa della trimestrale. Le stime
Il 5 novembre la pubblicazione dei conti del terzo trimestre del 2025. Deutsche Bank conferma buy con alcune riserve
Si avvicina la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre del 2025 di Diasorin, prevista per il 5 novembre. Deutsche Bank si aspetta che la società di diagnostica riporti una crescita organica delle vendite del 5%, escludendo quelle legate al Covid (+4% includendole), e dell’ebitda rettificato del 4% nel trimestre, traducendosi in un margine al 33,4% (+80 punti base anno su anno). L’ebitda adjusted è stimato a 96 milioni (+2,6% anno su anno) dopo ricavi totali per 288 milioni (dai 287 milioni del terzo trimestre del 2024).
Bene i ricavi e l’ebitda, non l’utile
Questa crescita deriverà principalmente dalla forza continua nel settore dell’immunodiagnostica (+7% di crescita organica), sostenuta da una domanda robusta di test specialistici Clia e dalla strategia negli ospedali negli Stati Uniti. Il tutto nonostante i cali previsti in Cina e l’assenza di focolai significativi nel terzo trimestre del 2025.
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Mentre il business Molecolare (+5%) beneficerà di una domanda forte di soluzioni MDx, anche se i contributi della nuova piattaforma di multiplexing Liaison Plex saranno limitati dall’assenza della stagione influenzale. Viceversa, le vendite delle Tecnologie in licenza dovrebbero diminuire del 3%. L’ebit adjusted è stimato a 73 milioni dai 72 milioni dello stesso periodo del 2024 e l’utile netto adjusted è visto scendere del 7,1% a 53 milioni.
Deutsche Bank cauta sulla guidance 2025
«Sebbene ci aspettiamo la conferma delle previsioni per il 2025, i ricavi appaiono sempre più concentrati nella seconda metà dell’esercizio. Gli obiettivi della guidance prevedono una crescita dei ricavi dell’8% a tassi di cambio costanti, del 7% includendo il Covid, e un margine ebitda rettificato del 34%», afferma Deutsche Bank che nei primi nove mesi del 2025 si attende un aumento dei ricavi, Covid escluso, del 6,9% e un margine ebitda rettificato del 34,2%.
Di conseguenza, conclude Deutsche Bank, «rivediamo leggermente le nostre stime per fine 2025 verso il limite inferiore della guidance sulle vendite, ovvero 7,6% di crescita dei ricavi, escludendo il Covid, e incorporando gli impatti negativi dei cambi previsti per il 2026. Come risultato di queste stime e di un multiplo target più bassi: 21 vs 24 precedente, riduciamo il nostro target price da 120 a 109 euro, ma il rating resta buy».
I buy prevalgono sul titolo
Solo lo scorso 1° ottobre Equita ha, invece, aumentato il peso del titolo Diasorin nel suo portafoglio di 50 punti base dopo la debole performance in borsa (-11,3% negli ultimi tre mesi), confermando il rating buy con un target price a 118 euro. Attualmente il consenso Bloomberg vede 12 giudizi buy sull’azione, 3 hold e 2 sell con un prezzo obiettivo a 104,18 euro, il 30% circa in più rispetto al prezzo di chiusura in borsa a 79,10 euro (+0,08% rispetto alla seduta del 7 ottobre). (riproduzione riservata)
