Diasorin lancia un nuovo test. Azione sui minimi del 2025 in borsa: ecco perché il mercato sbaglia
Il nuovo test Liaison Tsh-R Ab serve a migliorare la diagnosi del morbo di Basedow-Graves. Raffica di buy sull’azione che, però, testa il minimo del 2025 in borsa. Ma per AlphaValue la società può battere la rivale bioMerieux, ecco come
Diasorin lancia il test per migliorare la diagnosi del morbo di Basedow-Graves. Il nuovo test Liaison Tsh-R Ab sarà disponibile in tutti i Paesi che riconoscono il marchio CE. È stato sviluppato per supportare la diagnosi e il monitoraggio dei pazienti con sospetto morbo di Basedow-Graves, una patologia autoimmune caratterizzata dalla presenza di autoanticorpi, gli anticorpi anti-recettore del Tsh (Tsh-R Ab), che stimolano i recettori tiroidei, provocando un'aumentata produzione e rilascio di ormoni da parte della ghiandola.
Un nuovo test per migliorare la diagnosi del morbo di Basedow-Graves
Il morbo di Basedow-Graves è la più comune malattia autoimmune della tiroide, rappresentando il 60%-80% di tutti i casi di ipertiroidismo. Colpisce dallo 0,5% al 3% della popolazione. Se non trattata, può causare numerose complicanze, tra cui problemi cardiovascolari, oculari e cutanei, osteoporosi e, nei casi più gravi, una condizione potenzialmente letale chiamata crisi tireotossica o tempesta tiroidea.
Le malattie autoimmuni della tiroide sono spesso sottodiagnosticate. La disponibilità di test immunodiagnostici specifici per rilevare gli autoanticorpi, insieme ad altri marker tiroidei autoimmuni e ai test di funzionalità tiroidea, consente ai clinici di formulare diagnosi più rapide e accurate, in linea con le linee guida cliniche internazionali.
Completa l’offerta immunodiagnostica di Diasorin
Il nuovo test Liaison Tsh-R Ab migliora la gestione dei pazienti permettendo un monitoraggio efficace della terapia nei soggetti affetti dal morbo. Inoltre, utilizza una nuova tecnologia a doppio ponte, a «sandwich», che ne potenzia in modo significativo le prestazioni e l’affidabilità. «Con il lancio del test Liaison Tsh-R Ab, rafforziamo il nostro impegno nel fornire ai clinici strumenti avanzati per una diagnosi accurata e tempestiva», ha commentato Chen Even, chief commercial officer di Diasorin.
Ingiustificata la caduta dell’azione in borsa
Il nuovo test completa l’offerta immunodiagnostica di Diasorin per la tiroide e le malattie tiroidee su Liaison, ma il titolo è scivolato in chiusura a Piazza Affari dello 0,43% a 78,66 euro, avvicinandosi di nuovo al minimo dell’anno a quota 77,58 euro (il 16 settembre). Da inizio 2025 ha perso il 22% contro il +27% messo a segno dall'indice Ftse Mib nello stesso periodo. L'indice Stoxx del settore farmaceutico si colloca a metà strada con un +2%. Il consenso raccolto da Bloomberg evidenzia 11 rating buy, 5 hold e 2 sell con un target price medio a 105,23 euro, il 35,6% in più rispetto alla quotazione attuale.
Progressi significativi nei test diagnostici
«Diasorin sta compiendo progressi significativi nel settore dei test diagnostici. Il lancio di test specialistici, l’introduzione della piattaforma Plex e l’attesa approvazione nel segmento Poc (point-of-care) indicano una prospettiva promettente oltre il 2025», afferma AlphaValue. Inoltre, «il successo della strategia negli ospedali statunitensi, la ridotta esposizione alla Cina (3% delle vendite, ndr), l’impatto minimo dei dazi dell’amministrazione Trump e il miglioramento della redditività fungono da ulteriori catalizzatori. Anche la valutazione relativa, con un multiplo prezzo/utile rettificato 2025 di 21 volte rispetto a una media quinquennale di 32, risulta interessante», aggiunge AlphaValue.
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Eppure, dopo aver raggiunto il picco alla fine del 2021, le azioni Diasorin sono cadute del 60%, sottoperformando i concorrenti. Al contrario, le azioni della francese bioMerieux sono aumentate del 9%, mentre quelle di Qiagen sono scese del 16% nello stesso periodo. Oltre al calo delle vendite legate al Covid-19, i ritardi nel lancio di piattaforme diagnostiche chiave hanno sollevato dubbi sulle prospettive di lungo termine di Diasorin.
Tuttavia, «con dinamiche di business in miglioramento e nuovi prodotti in arrivo, DiaSorin rappresenta un’interessante opportunità di crescita. Nell’immunodiagnostica, che costituisce circa il 70% delle vendite, il gruppo è uno specialista con oltre 85 test unici. Questa specializzazione aiuta a mitigare la concorrenza e le pressioni sui prezzi da parte di grandi player come Roche e Abbott», spiega AlphaValue. «L’azienda trae beneficio anche dalla strategia di espansione negli ospedali, con l’obiettivo di raggiungere 600 strutture entro il 2027. Attualmente collabora con oltre 450 ospedali, grazie a un portafoglio prodotti ampliato e all’acquisizione di Luminex».
In aggiunta, il portafoglio di immunodiagnostica dovrebbe beneficiare dell’attesa approvazione nel 2026 del test Liaison LymeDetect (in partnership con Qiagen), utile per la diagnosi delle malattie trasmesse da zecche, e dell’adozione in aumento del test MeMed. Quest’ultimo, primo test completamente automatizzato per distinguere tra infezioni batteriche e virali, ha un potenziale di mercato negli Stati Uniti di 400 milioni di dollari.
La diagnostica molecolare, che rappresenta il 15% delle vendite, costituisce la prossima area di crescita per Diacorin che ha ottenuto l’approvazione per la piattaforma Liaison Pplex con il pannello respiratorio. Una caratteristica chiave è la possibilità di testare e pagare solo i target selezionati. I laboratori ospedalieri spendono circa 400.000 dollari l’anno in reagenti per multiplexing e questa flessibilità potrebbe generare un risparmio di 160.000 dollari annui. Da notare che l’85-95% dei casi positivi viene risolto con il pannello base, che include sette target.
AlphaValue: può battere la rivale bioMerieux
Inoltre, la società ha ricevuto l’approvazione della Fda statunitense per tutti i test su colture ematiche per la diagnosi di infezioni del flusso sanguigno. Con l’attesa approvazione dei pannelli gastrointestinali l’anno prossimo, sarà meglio posizionata per competere con il leader di settore bioMerieux. È interessante notare che bioMerieux ha smesso di comunicare i dati di installazione della propria piattaforma di test sindromici multiplex Biofire, che conta oltre 27.000 installazioni, citando la maturità del mercato.
«Questo sviluppo risulta intrigante poiché bioMerieux potrebbe trovarsi di fronte alla concorrenza di Diasorin e Qiagen, entrambe in espansione in questo segmento», prevede AlphaValue. Parallelamente, Diasorin ha presentato alla Fda la propria piattaforma di test point-of-care, Liaison Nes, per l’autorizzazione 510(k) e la deroga Clia, oltre a presentare un pannello respiratorio a quattro target per questa piattaforma, in grado di rilevare e differenziare quattro patogeni respiratori comuni: influenza A, influenza B, Sars-CoV-2 e virus respiratorio sinciziale.
Il concorrente più vicino, bioMerieux, che ha lanciato la piattaforma Poc Biofire Spotfire nel 2023, ha riportato una base installata di 4.600 unità a giugno 2025. «Anche la redditività in crescita di Diasorin sostiene migliori ritorni per gli azionisti, con il margine ebitda rettificato salito di 50 punti base al 34,2% nel primo trimestre del 2025, seguito da un aumento di 130 punti base al 35% nel secondo, sostenuto da un mix di prodotti favorevole ed efficienze operative. Quindi, gli investitori con un orizzonte di medio-lungo termine potrebbero considerare Diasorin un’opportunità interessante», conclude AlphaValue che sul titolo ha un rating buy e un target price a 117 euro. (riproduzione riservata)
